装备制造行业周报（7月第1周）：具身智能景气度提升
市场行情回顾：
上周5个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为1.79%、7.06%和-0.41%，在31个申万一级行业中排名分别为第20、第3和第27位；同期沪深300涨跌幅为-0.54%。
行业观点：
具身智能：人形机器人向消费端场景迈进。优必选旗下消费级品牌优世界UWORLD于6月30日发布全尺寸超仿生人形机器人U1系列，从发售价格看，轻量化半身版售价11.98万元，高动态全身版U1Ultra男/女售价99万元/88万元，覆盖不同需求，整体定位为情感陪伴、情绪价值型仿生机器人。从截至目前的预售情况看，U1系列机器人全渠道预售订单已突破1.3万台，已超过优必选去年全尺寸人形机器人销量的10倍。优必选U1系列是全球首款万台级订单的消费级超仿生人形机器人，标志着人形机器人从工业B端探索向C端情感消费落地迈步。同时，特斯拉Optimus7-8月将开始逐步量产，全球整体人形机器人产业化节奏加快，建议关注直接受益的减速器、丝杠、传感器及伺服电机等核心零部件环节。
逆变器：上周逆变器板块短暂承压，长期看好逆变器及储能环节。上周逆变器板块整体有所承压，逆变器板块大跌主要受短期消息扰动。上周特朗普政府正在起草一项禁止进口外国逆变器的禁令，其理由为担忧中国可能利用逆变器远程扰乱或瘫痪美国电力供应。该提案仍处于草案阶段，未来仍有被修改或彻底搁置的可能。基本面上，从月度出口量及金额来看，我国逆变器出口成长趋势持续景气。2026年1-5月累计出口金额43.04亿美元，同比增长29.53%；逆变器单月平均单价约206.5美元/个，同比增长约47%，反映产品结构向大功率、高价值逆变器升级。另外海外光储融合趋势明显，欧洲光储直流侧项目占比不足10%，需求确定性强。我们长期看好逆变器及储能环节的相关投资机会。
风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。
