机械设备行业跟踪周报：推荐国产化加速&高景气的半导体设备；看好AIDC产业链液冷和燃机机会
1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。
2.投资要点：
【半导体设备】关注长鑫IPO启动发行&昇腾950超节点首秀，继续看好半导体设备长鑫启动发行，国产设备受益存储扩产：7月9日长鑫披露招股意向书，初步询价日为7月13日，申购日为7月16日，从业绩预告来看2026H1预计营收1100-1200亿元，同比增长613%-677%，归母净利润预计500-570亿元，同比增长2244%-2544%。重点关注北方华创、中微公司、拓荆科技、微导纳米、迈为股份等。昇腾950超节点即将亮相，看好受益国产算力的测试机：2026世界人工智能大会将于7月17日举行，华为
昇腾950真机也将在WAIC大会首发，950实现了万卡级集群互联，单柜算力密度提升至64卡，能够支撑大模型训练及高并发推理需求。重点关注长川科技、强一股份等。【AIDC】2026年为AIDC规模化交付元年，看好发电/制冷赛道业绩兑现弹性2026年为AIDC规模化交付元年，三星、美光披露大额云厂商存储长协，验证海外CSP算力采购具备刚性，大量HBM/服务器存储订单将全部落地新建AI数据中心，全年机房集中投产具备真实需求底座。配套设备进场节奏前置，制冷、发电两大赛道同步迎来订单与业绩高弹性。（1）燃气轮机：海外头部厂商2026年数据中心配套燃机订单积压至2030年，供需缺口持续拉大；燃气轮机电站建设周期与AIDC投产节奏高度匹配，机房落地前需完成发电配套施工，设备收入确认节奏领先服务器硬件。（2）液冷：高密度AI机柜散热刚需方案，芯片迭代推升单机柜功率密度，液冷渗透持续提速。冷却设备为机房最先进场配套，2026年订单加速释放，海外冷水机组龙头开利2026Q1数据中心冷却系统订单同比增长500%，千亿液冷赛道交付大年已至。燃机赛道推荐杰瑞股份、中国动力、应流股份、联德股份、豪迈科技、上海电气、汽轮科技、泰豪科技等；液冷推荐杰瑞股份、冰轮环境、汉钟精机、英维克、宏盛股份，建议关注申菱环境、高澜股份。
【PCB设备】大族数控业绩预告亮眼，PCB扩产仍在加速
2026年7月10日大族数控发布2026年半年度业绩预告。公司预计2026H1实现归母净利润12.5-13.5亿元，同比+156.07%~+176.55%，预计2026单Q2实现归母净利润8.96-9.96亿元，同比+176%~+207%。业绩高增超市场预期，真实反应下游PCB扩产对设备需求有显著拉动，行业仍处于高景气区间。与此同时，下游PCB厂资本开支规划仍在加速。7月7日博敏电子公告计划简易程序定增募资3亿元，投资建设800G及以上数连产品用印制电路板项目，同日超颖电子公告筹划发行H股，我们判断募资同样面向AI PCB扩产项目建设。此前鹏鼎控股、兴森科技、深南电路、广合科技等PCB企业接连公告定增/可转债项目募资扩产，真实反应AI终端旺盛需求。本轮PCB扩产的超级周期，将显著带动上游设备端需求，设备企业利润端有望持续超预期。投资建议：PCB设备&耗材重点推荐【大族数控】【芯碁微装】【东威科技】【凯格精机】【鼎泰高科】【中钨高新】【新锐股份】【欧科亿】，建议关注【民爆光电】。
【商业航天】长征十乙成功回收，商业航天应用有望加速落地
7月10日，长征十乙一级火箭在海上回收平台成功回收，系我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，全球首次运载火箭网系回收。运力突破，看好国内外多应用加速落地。①国内：我国星座部署有望加速落地，25年GW星座和千帆星座已经完成首次批产相控阵终端招标，26年有望加速入轨，后续太空算力也有望加速发展。②海外：在全球AI大模型推动下，数据中心电力缺口日益凸显，太空算力有望加速落地。投资建议：①太空光伏将率先受益：重点关注【迈为股份】【晶盛机电】【奥特维】【高测股份】②高频发射平台建设有望加速：【恒立液压】【安徽合力】。
风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。
