锂电产业链双周报（2026年7月第1期）：电池企业持续斩获储能大单，锂电生产同比快速增长
投资建议
【行业动态】
电池企业持续斩获储能大单：近日，亿纬锂能在欧洲展会期间签署超13.5GWh储能合作订单。融捷能源与Lineage Power签署3GWh电芯供应协议。比亚迪分别与Greenvolt Power/Masdar签署2.4/11.275GWh合作协议。楚能新能源与东元电机签署2GWh储能直流侧产品合作协议，与丹麦KK Group签署了5GWh规模储能系统项目合作框架。
锂电生产维持高速增长：根据鑫椤锂电数据，2026H1国内隔膜产量217.9亿平，同比+63%；国内铝箔产量40.7万吨，同比+63%；全球电解液产量148万吨，同比+47%；磷酸铁锂产量271.9万吨，同比+61%；全球三元正极产量57.2万吨，同比+24%。根据高工锂电数据，2026H1国内动力电池出货量约630GWh，同比增长超30%；储能电池出货量约485GWH，同比增长超80%。
锂电中报业绩同比持续向好：电池端，亿纬锂能、瑞浦兰钧2026H1出货量同比增速有望超50%；单位盈利能力较2025H2维持稳中向好趋势。隔膜端，恩捷股份2026Q2单位盈利持续修复。电解液端，天赐材料、新宙邦业绩维持同比快速增长，受六氟价格Q2下跌以及碳酸锂价格波动上行影响天赐材料Q2业绩环比略降；添加剂相关企业业绩同比亦实现高速增长。正极端，容百科技产能利用率持续向好，业绩显著修复、连续三个季度实现盈利。
固态电池产业链近况：电池端，恩力动力2GWh固态电池基地达产，并与扶摇动力围绕无人机及eVTOL航空动力领域达成合作；应用端，合源锂创携手云洲智能推进固态电池无人船应用；产业端，三星SDI宣布到2040年向蔚山工厂投资约16万亿韩元（约合880亿元人民币），建设全固态电池以及其他电池生产基地。
【新能源车产业链数据】
国内新能源车：根据中汽协数据，6月国内新能源车销量164.3万辆，同比+24%、环比+10%；国内新能源车渗透率58.5%，同比+12.7pct，环比+1.6pct。1-6月国内新能源车累计销量为744.6万辆，同比+7%；其中内销509.1万辆，同比-13%；出口235.5万辆，同比+122%。
欧洲&美国新能源车：6月欧洲九国新能源车销量为40.02万辆，同比+44%、环比+29%；新能源车渗透率为37.1%，同比+8.2pct、环比+2.0pct。1-6月欧洲九国新能源车累计销量183.41万辆，同比+35%。5月美国新能源车销量为9.47万辆，同比-25%、环比+10%；新能源车渗透率为6.4%，同比-2.2pct、环比+0.2pct。2026年1-5月美国新能源车累计销量为44.11万辆，同比-30%。
【锂电材料及锂电池价格】
锂盐价格震荡，储能电芯报价上行。本周末（7月10日）碳酸锂价格15.50万元/吨，较两周前上涨0.25万元/吨。相较两周前，负极报价稳定，三元正极、六氟磷酸锂报价下跌，湿法涂覆膜、电解液、磷酸铁锂报价上涨。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价为0.619/0.392/0.424/0.367元/Wh，较两周前增加0.004/0.004/0.005/0.002元/Wh。
【投资建议】
建议关注：1）需求向好背景下估值较低的行业领先企业（宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航、天赐材料、恩捷股份、璞泰来、特锐德、宏发股份、天奈科技）。2）主业快速增长，并积极拓展产品新场景、新业务等领先企业（科达利、蔚蓝锂芯、豪鹏科技、卧龙电驱、新宙邦、珠海冠宇）。
【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。
