煤炭行业周报：业绩预告陆续发布，电煤出现止跌迹象
投资要点
动态数据跟踪
动力煤：市场弱稳运行。动力煤承压下行，高温提升用电负荷，南方台风影响雨水偏多，下游因高库存与充足长协，支撑有限。截至7月10日，环渤海动力煤现货参考价800元/吨，周变化-2.91%；秦皇岛港动力煤平仓价721元/吨，周变化-0.83%。截至7月7日，环渤海港口库存2894.6万吨，周变化+0.47%。
冶金煤：国内炼焦煤维持高位震荡。山西安检严格，产量供应有限，淡季需求偏弱且检修密集。截至7月10日，京唐港主焦煤库提价2090元/吨，周持平；京唐港1/3焦煤库提价1610元/吨，周持平；日照港喷吹煤1380元/吨，周变化+1.1%。国内独立焦化厂、247家样本钢厂炼焦煤总库存分别
832.45万吨和775.71万吨，周变化分别-3.43%、-0.71%；喷吹煤库存448.18万吨，周变化-0.42%。
本周观点及投资建议
本周国内炼焦煤维持高位震荡，焦企开工率维持高位对炼焦煤刚需，针对焦炭第十轮提涨落地情况钢焦仍在博弈，短期内需关注煤矿复产及下游钢厂铁水变化。
投资建议：电煤价格进入合理区间，供应克制，旺季煤价具备支撑。淡旺季切换，迎峰度夏煤炭股交易重心或逐步从炼焦煤转向动力煤或煤电一体。中报季市场交易风格侧重业绩，煤炭股经历调整后具备修复基础。动力煤关注【中国神华】、【陕西煤业】、【新集能源】、【昊华能源】、【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】。炼焦煤方面，山西矿难后安监或将升级，减产逻辑下焦煤最受益，关注【山西焦煤】、【潞安环能】、【平煤股份】、【淮北矿业】。
风险提示
反内卷相关政策效果温和；需求大幅回落；进口煤大幅增加等。
