机械行业周报：关注AI设备相关投入，场景适配成为机器人迭代主线
投资要点：
Meta新增130亿加元数据中心投资，关注AI基础设施建设相关设备投入。Meta宣布将在加拿大阿尔伯塔省建设其首个AI数据中心，总投资超过130亿加元，项目电力容量为1GW。该项目是Meta全球第33个数据中心，也是其美国以外最大的数据中心。我们认为，尽管市场此前担忧Meta算力对外出租或意味着内部需求放缓，但从实际资本开支和自建项目推进看，对外出租算力有望提升算力资产利用率，而非AI资本开支拐点信号。建议继续关注AI算力扩张对服务器制造、先进封装、光模块/CPO、电力设备及液冷设备的拉动。
1X发布全新灵巧手，场景适配成为技术迭代主线。7月9日，1X公司正式发布了一款为人形机器人Neo量身打造的肌腱驱动灵巧手。该灵巧手拥有25个自由度，具备接近人手的灵活度，能够完成人类大部分的手部动作，通过独创“力透明”核心技术进一步增强感知能力，采用IP68防水及食品级材料落地真实家庭场景。1X宣布今年可生产1万只灵巧手，截至7月9日，已有数百只从可扩展的生产线上下线。我们认为，人形机器人产业已经开始考虑不同真实场景落地时的诸多问题，以满足不同行业应用的终端需求，这或将进一步推动人形机器人的量产节奏。
后续重要事件：①2026年，特斯拉预计推出OptimusV3。②2026年7月22日，特斯拉2026Q2电话会。③2026年7-8月，特斯拉Optimus预计开始量产。
光模块设备：我们认为800G/1.6T可插拔光模块仍是当前扩产主线，有望持续拉动传统测试、耦合、贴片设备需求；CPO则进一步把设备价值量从模块级封测推向硅光晶圆、光引擎、FAU耦合和系统级测试。
重视测试、耦合设备：①测试：联讯仪器、华兴源创、日联科技、华盛昌、鼎阳科技、普源精电、优利德等；②耦合：科瑞技术、罗博特科、博众精工等。关注高精度贴片、AOI和自动化组装设备：①贴片：科瑞技术、凯格精机、博众精工等；② AOI检测：奥特维、快克智能、智立方、天准科技等。
机器人：我们认为人形机器人产业或将逐步从小批量验证迈向“1-10”新阶段。建议关注上游零部件及主机厂相关标的：
零部件方面：上游零部件凭借成本优势有望优先受益。率先放量迈入“1-10”：绿的谐波、奥比中光、步科股份。核心T链：①关节模组/结构件：长盈精密、福赛科技、恒勃股份。②丝杠：恒立液压、浙江荣泰、北特科技、震裕科技。③减速器：绿的谐波、科达利、双环传动。④电机：鸣志电器、兆威机电、德昌电机控股、恒帅股份、步科股份、伟创电气、峰岹科技。⑤传感器：安培龙、奥比中光、福莱新材、日盈电子。
主机厂方面：放量加速&资本化有望迎来估值充分定价。IPO定价重估：锋龙股份、上纬新材、胜通能源、优必选、卧安机器人。
风险提示：技术路径变化、客户验证周期长的风险；人形机器人进展不及预期；竞争恶化风险；产业政策风险。
