新消费行业周报：WAIC 2026即将开幕，关注Agent终端和AI智能体手机
主要观点：
1）消费电子：2026世界人工智能大会（WAIC2026）即将于7月17日-20日在上海浦东世博、张江、徐汇西岸“三地四馆”启幕。官方给出的主题是“智能伙伴，共创未来”，我们认为该主题表达出一个更务实的行业共识：大模型技术正在从概念落地为现实，大家不再只关注算力、参数，更在意Agent（智能体）生产力落地这件事。根据上海市经信委，本届大会将围绕世界模型、开源智能体、AI Coding、Token经济等前沿议题展开，从云端的算力巨兽，到全球首款智能体手机，再到能走进工厂的人形机器人，2026年的WAIC将会是一场AI改造物理世界的秀场。
AI智能体手机有望成为2026年WAIC消费电子领域一大爆点。现在很多以AI为宣传卖点的智能手机，所谓的AI功能往往只体现在内置了几个独立的App，比如AI修图、AI语音助手。但真正的“智能体手机”，其核心在于系统级Agent引擎的重构。一方面，它要有跨应用操作的能力。AI能通过视觉能力“看懂”用户当前的屏幕内容。比如，用户只需要说一句“帮我点一杯昨天下午喝的那家咖啡”，系统级的Agent就能自主打开外卖软件、查找历史订单、下单并完成支付，不同于过去手机上不同App相互隔离、各自为战的状态。另一方面，智能体手机应具备端云协同的算力分配能力。基于强大的云端模型能力与手机端侧的轻量化模型，它能根据任务的复杂度自动分配算力，既保证了隐私安全，又兼顾了响应速度。
我们认为，对于这次智能体手机的推出，应当更关注在监管机构的监督下，AI厂商、互联网服务平台以及消费者之间能否在隐私保护、利益协调等方面达成共识，同时明确当下AI智能体手机的边界。
2）纺织服饰：根据界面新闻，超级安踏事业部已调整为户外品类事业部，安踏SV事业部已整合并入安踏品牌运动生活鞋产品事业部，超级安踏则将在2026年结束快速拓店，两个店型均进入“精细化运营”阶段。1）超级安踏被外界形容为“运动界的优衣库”、“中国版的迪卡侬”。该店型瞄准大众市场，门店面积普遍超过千平方米，定位为全品类运动卖场，主打高性价比和一站式购物体验。目前超级安踏门店数量在120家左右，未来将在专供产品开发、店内货品架构与零售运营方面持续提升运营能力。2）安踏SV是安踏主品牌首个专注球鞋
的集成式零售空间，承担品牌向上和潮流表达任务，帮助安踏主品牌进入SKP等高端商场，并承担创新孵化功能。根据界面新闻截止6月
8日安踏小程序数据，目前SV门店为41家。
安踏近期的组织架构调整信息显示，超级安踏事业部已调整为户外品类事业部，但仍保留超级安踏专供款商品开发职能；安踏SV事业部则整合并入品牌运动生活鞋产品事业部。未来，SV团队的设计孵化能力将与运动生活鞋产品开发体系进一步融合，以强化先锋设计能力向运动休闲品类的转化。我们认为，随着门店调整，安踏SV的功能定位也正从早期强调高端潮流表达的零售空间，向大众生活方式靠拢。
投资建议
建议关注：
消费电子：立讯精密、歌尔股份、影石创新等。
纺织服饰：安踏体育、李宁、江南布衣等。
黄金珠宝：老铺黄金、老凤祥、潮宏基等。
潮玩谷子：泡泡玛特、布鲁可、TOPTOY（名创优品）等。
风险提示
原材料价格波动；终端消费疲软；行业政策变动风险；市场竞争加剧风险等。
