智能科技行业6月报：WAIC大会叠加财报季双重催化，建议关注人工智能ETF配置机会
研报摘要
行情回顾：高景气泛人工智能、信创相关ETF标的持续走强，云计算、软件、游戏、中概互联等板块承压回落。信创、数字经济、人工智能类ETF近一月全线大涨，多数产品月度涨幅突破10%，短期收益表现亮眼；云计算、大数据、游戏、软件、金融科技、中概互联网等赛道ETF近一月普遍收跌，板块资金呈现显著轮动切换特征。市场结构性割裂行情特征鲜明，核心来自板块景气预期分歧与场内资金大幅调仓。
数据跟踪：1）游戏数据：《王者荣耀》持续稳居全球手游累计总收入榜首。根据Sensor Tower数据显示，腾讯凭借《王者荣耀》《三角洲行动》稳居榜首位置，其中《王者荣耀》全球累计内购收入突破175亿美元；点点互动则通过《Whiteout Survival》6月全球收入提升11%，问鼎本月全球手游收入冠军，累计营收即将迈入50亿美元。2）影视数据：根据拓普数据显示，2026年上半年电影总票房173.5亿，由于十亿级影片缺席，且多部新片体量较弱，对市场贡献有限，同比下降40.6%，仅与2022年相当。新片中，2-10亿腰部影片仅6部，同比去年减少近一半，5-10亿票房几乎出现真空地带，仅《消失的人》在5-10亿区间，市场失去多点开花的能力，票房集中头部影片，腰部影片向尾部滑落。
投资建议:建议重点关注人工智能相关ETF，产业层面全球大模型迭代加快，国内外头部厂商集体发力智能体、轻量化和垂直场景优化，推动Token调用量爆发式增长，AI链需求持续旺盛，7月世界人工智能大会（WAIC）及中美财报季有望进一步催化AI主题热度和业绩验证。重点可关注人工智能ETF作为均衡覆盖算力、软件与应用的核心配置。整体来看，产业高景气与资金共振共推AI板块修复，适宜结合自身风险偏好进行分批配置。
风险提示：政策监管风险、技术发展不及预期风险、市场波动风险、跟踪误差风险、ETF流动性风险。
