TMT行业周报：成长赛道情绪降温，半导体短期波动加剧，静待中报验证

　　周度市场回顾：本周（2026/7/6-2026/07/12）上证指数周跌幅1.17%收3996.16点，深证成指周跌幅3.53%收15046.67点，创业板指周跌幅4.41%收3842.73点。本周A股市场震荡调整，主要指数普遍收跌。一方面，海外AI产业链部分公司股价波动加大，市场对于AI资本开支持续性及估值水平的讨论升温;另一方面，国内市场进入中报业绩预期验证阶段，资金对于高估值、高涨幅板块的容忍度下降，开始更加关注业绩确定性和估值性价比。整体来看，本周市场风格轮动速度加快，成长板块压力释放，而部分低位板块获得资金关注。

　　周度行业要闻：（1）韩国股市“涨得快、跌得也快”。（2）美光加码美国投资至2500亿美元。（3）华为联合产业伙伴发起OPENNPO项目，共建国内首个NPO光互连MSA。

　　行业数据跟踪：（1）全球手机销量同比回落，2026年Q1全球智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%；国内手机销量同比增速大幅增长。（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026年5月，全球半导体销售额1206亿美元，同比增长104.1%。（3）存储行业周期上行。2026年1月以来高密度DDR4高位震荡回落，维持较高位区间；中密度DDR4、新一代高密度DDR5稳步上涨；NAND闪存则持续走高。

　　投资建议：本周海外半导体市场波动放大，韩国股市呈现“暴涨暴跌”特征，核心源于半导体龙头权重集中、杠杆ETF工具放大波动、散户杠杆资金扎堆等问题，反映全球半导体成长赛道短期情绪过热、估值博弈加剧，板块短期波动风险需警惕。中长期维度行业基本面存在边际利好支撑，美光官宣将美国本土投资规模从2000亿美元上调至2500亿美元，侧面反映全球AI算力基建持续扩张带来存储芯片需求增量逻辑。

　　短期需注意规避高位、无业绩兑现支撑的半导体题材个股风险；存储芯片国产化、存储上游材料设备赛道具备产业逻辑支撑，可结合中报业绩预增、订单变化等基本面数据进行跟踪。海外大厂扩产有望带动全球存储产业链需求改善，板块回调后可持续跟踪基本面变化，结合自身风险偏好审慎评估配置机会。