国防军工行业周度观察
上周国防军工行业指数表现
上周（2026.6.29-2026.7.3）国防军工（申万）板块上涨5.24%，沪深300指数下跌0.54%，国防军工板块领先沪深300指数5.78个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第6位。今年以来，国防军工板块累计下跌4.79%，沪深300上涨4.58%，国防军工落后沪深300指数9.37个百分点。上周国防军工行业5个子板块均上涨，其中航天装备上涨10.49%，涨幅最大，地面兵装上涨1.46%，涨幅最小。
国防军工行业138家上市公司中，上周119家公司上涨，19家公司下跌，涨幅前3名分别为富吉瑞、华丰科技和盟升电子，跌幅前3名分别为菲利华、光电股份和宏达电子。
行业周度数据跟踪
上周，中国出口集装箱运价综合指数为1811.15，环比上涨100.68点，中国进口集装箱运价综合指数为801.45，环比下跌9.99点。中国沿海散货运价综合指数为1037.36，环比下跌74.53点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为105000美元/天，环比下跌10000美元/天。上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为30122美元/天，环比上涨1097美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为2880000美元/月，环比下跌126500美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.29亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8200万美元，环比持平。
行业与公司新闻动态
中国海军成功组织潜射战略导弹试射。国科天成公布向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(上会稿)。光启技术公布回购报告书。天和防务公布向特定对象发行股票募集说明书(修订稿)。
投资建议
全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。
风险提示
1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。
