人工智能行业半月报（2026年7月第1期）：大模型持续迭代创新，token调用量创新高
报告要点：
指数表现（2026年7月上半月）
内地指数：中证人工智能产业指数下跌10.17%，结束了6月下半月的涨势并回调。国证AI应用指数下跌0.25%，上证科创板人工智能指数下跌13.43%。
香港指数：恒生港股通人工智能主题指数下跌10.32%，结束了6月下半月的小幅涨势并回调。
数据跟踪
据OpenRouter数据显示，在最近过去的一个整周(07.06-07.12)中，按token计算的大模型周调用量再创新高，达到52.6万亿tokens，调用量最高的编程智能体与生产力工具均为Hermes Agent。以AAII指数为标准，Anthropic Claude与OpenAI GPT系列模型的智力水平总体上仍保持领先；当前智力水平最高的国产大模型是Kimi K3。
重点新闻
大模型企业：Anthropic发布Sonnet5，性能近Opus价格更低；Meta筹建云业务卖算力，正面开战三大云巨头；OpenAI提议向美政府出让5%股权，价值超400亿美元；智谱与MiniMax迎来限售股解禁；智谱：配售新H股，所得款项总额预期约314.1亿港元；马斯克旗下SpaceXAI联合Cursor发布Grok4.5，编码性能逼近Opus，成本更低；OpenAI推出GPT-5.6系列模型；中国企业发布全球最大规模的开源模型Kimi K3。
底层算力基础设施：日月光调涨先进封装报价，涨幅最高达20%；美光科技投资93亿美元扩建先进存储芯片项目，预计2028下半年出货HBM；三星公布2026年Q2业绩初步数据，利润同比增长超18倍。
人工智能运用：豆包、千问：智能体功能将于7月15日下线；ClaudeCowork即将登陆手机网页端，任务可脱离设备云端运行；OpenAI上线ChatGPT Work，企业级人工智能体竞争升级；阶跃星辰推出全球首款大模型原生智能体手机；2026世界人工智能大会将于7月17日至20日在上海举行。
政策法规与安全性：全球人工智能数据中心面临极端高温威胁；阿里因后门风险全面禁用Claude，7月10日生效；SpaceXAI被曝偷传代码，马斯克认账删除全部数据。
投资观点
我们建议继续关注人工智能应用乃至终端领域的最新进展——通过持续跟踪头部大模型厂商以及底层算力支持企业在应用以及终端领域的多个布局方向，发掘出人工智能技术落地的新突破点与能够充分受惠于此的上市公司。
风险提示
大模型技术迭代不及预期风险；人工智能基础设施需求不及预期风险；人工智能技术应用不及预期风险；宏观经济表现不及预期风险；行业竞争加剧的风险；相关政策落地不及预期的风险。
