通信行业周报：WAIC 2026，迎接超节点的大时代

　　华为昇腾950超节点真机首秀，众多企业展示超节点产品

　　2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议（WAIC2026）于7月17日在上海正式开幕，华为、紫光股份、锐捷网络、中科曙光、中兴通讯等多家公司集中展示了各自的超节点产品线。华为在本届WAIC大会展示了昇腾950超节点（Atlas950SuperPoD）真机，为当前业界最大规模超节点。架构创新来看，昇腾950超节点以单柜64卡为基本单元，支持1024张NPU卡高速互联，能够提供1EFLOPS FP8、2EFLOPS FP4的澎湃算力，拥有256TB全局统一内存编址空间，并实现了TB级NPU互联超大带宽与3μs超低RTT时延。昇腾950超节点基于灵衢互联协议实现了跨物理节点的统一内存编址，超大带宽、超低时延的特性可满足万亿乃至十万亿参数大模型的高效训练与推理需求。从行业生态层面来看，灵衢互联协议已于去年向业界开放，所有厂商均可基于灵衢规范和参考架构打造更先进的算力基础设施。

　　超节点或带动AI全产业链迭代升级，打开成长新空间

　　产业共识层面来看，众多超节点集中亮相，表明当下国产芯片厂商已形成较为一致的战略判断——以"集团军"式系统级方案，来弥补单卡算力性能的相对短板。这一趋势或将标志着国产算力正从单点性能追赶转向系统架构创新的新阶段，超节点方案有望成为国内AI算力基础设施的重要演进方向。2025年下半年起，各CSP厂商、算力芯片厂商和ICT厂商等陆续推出超节点样品，随着国产芯片开始量产，2026年或成为国产超节点放量元年。我们看好国产AI链从网络端（交换芯片、交换机、光模块、光器件）、计算端（AI芯片、服务器、算力租赁）、AIDC（机房、液冷、供电）等全产业链投资机会。推荐标的：盛科通信、锐捷网络、紫光股份、英维克、杰普特、华工科技、欧陆通、亨通光电、中天科技、中兴通讯、光环新网、新意网集团、大位科技、润泽科技等。

　　光与液冷齐舞，空天地AIDC算力共振

　　推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、杰普特、盛科通信、锐捷网络、紫光股份、亨通光电、中天科技、华工科技、天孚通信、仕佳光子、欧陆通、光环新网、新意网集团、大位科技、奥飞数据、远东股份、润泽科技、广和通、宝信软件、中兴通讯等；受益标的：长飞光纤、罗博特科、炬光科技、致尚科技、俊知集团、永鼎股份、通鼎互联、烽火通信、伟仕佳杰、长光华芯、申菱环境、高澜股份、飞龙股份、大元泵业、银轮股份、寒武纪、海光信息、摩尔线程-U、浪潮信息、腾景科技、光库科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、宏景科技、航锦科技、首都在线、映翰通、中贝通信、会畅通讯、美格智能、网宿科技、领益智造等。

　　风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。