汽车零部件&机器人&缺电主线周报：WAIC大会智元发布五款新品，PowerCell获ECL数据中心订单

　　零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数-9.48%（2026年初至今-20.69%），在SW汽车中排名第5；以2010年-2026.07.17数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的52.30%分位；PB(LF)处于历史的36.91%分位。

　　机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数-12.21%（2026年初至今-15.33%），较SW汽零超额收益为-2.73%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的57.53%分位，PB(LF)处于2025年以来的38.98%分位。

　　核心覆盖标的周度变化：【继峰股份】发布2026年半年度业绩预增，预计2026H1归母净利润为3.32亿—3.98亿元，同比增长115.78%—158.67%；【飞龙股份】公告，对新加坡子公司飞龙国际增资人民币1亿元，增资后注册资本合计约8亿元；飞龙国际对泰国龙泰公司增资7亿泰铢，增资后注册资本达到40亿泰铢，按公告汇率折合约8.11亿元人民币；【光洋股份】与盘毂动力签署战略合作框架协议。

　　零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【福耀玻璃】+6.08%、【华域汽车】+5.83%、【保隆科技】+5.57%、【继峰股份】+5.11%、【耐世特】-2.28%。

　　本周机器人大事：1）7月16日消息，优必选与哈萨克斯坦政府、本土企业NEROGroup合作，合作内容覆盖产线组装、数据采集等；2）7月15日消息，优必选与波士集团合作，将在波士集团旗下4S店系统等渠道售卖优世界U1等产品；3）7月15日，KUKA推出搭载统一操作系统iiQKA.OS2的新一代LBRiisy协作机器人；4）WAIC2026上，智元机器人发布五款新品；5）智元联合澳大利亚当地合作方推出机器人即服务RaaS模式，重点覆盖矿山、商业清洁、科研教育及文化娱乐等场景；6）普渡机器人在WAIC2026上首次线下公开展示了其工业级半人形机器人普渡D7；7）现代汽车集团相关股东拟收购软银所持波士顿动力全部剩余股份。

　　我们构建的缺电指数本周表现：1）国内：本周-17.60%，近一月-21.67%，2026年初至今+9.87%，板块本周较申万汽零超额收益为-8.12%；2）国外：本周-7.82%，近一月-16.01%，2026年初至今+33.03%。

　　国内缺电链指数池，各细分方向本周排名：【柴发&燃发】-13.79%、【燃气轮机】-16.01%、【SOFC】-22.97%。

　　国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【豪迈科技】+0.02%、【威孚高科】-1.03%、【上海电气】-6.30%、【渤海汽车】-7.95%、【哈尔滨电气】-9.37%。

　　本周AIDC缺电产业大事：1）7月13日，PowerCell宣布将为ECL的CSC-1AI数据中心提供5MW级氢燃料电池系统，合同金额约3,000万瑞典克朗，计划于2026年底前完成交付；2）7月15日，三菱重工集团与Entergy签署合作备忘录，计划推动燃气轮机联合循环电站与碳捕集技术一体化，并制定整体成本降低约50%的商业化路线图；3）OpenRouter：7月7日-7月13日，OpenRouter数据显示，周度Token用量达55.5T，较年初（6.42T）增长764.5%，创历史新高。

　　投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：OptimusV3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。

　　汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。

　　AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业。

　　风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。