农林牧渔行业周报：官方口径能繁去化明显提速，现货反弹动能放缓
周观察：官方口径能繁去化明显提速，现货反弹动能放缓
官方口径能繁去化明显提速，短期供应高位与中期收缩并存。国家统计局数据显示，2026年二季度末全国能繁母猪存栏为3780万头，较一季度末环比下降3.18%，同比减少263万头、下降6.5%，对应正常保有量的100.8%。从季度变化看，能繁母猪存栏连续四个季度环比变化分别为-0.20%、-1.83%、-1.44%和-3.18%，2026Q2降幅明显扩大，表明官方口径下母猪产能已由前期缓慢调整转向加速去化。据钢联数据，2026年6月淘汰母猪屠宰量为20.67万头，环比-10.54%，但同比+123.79%，绝对水平仍处高位。商品猪和仔猪端前期持续亏损逐步向母猪端传导，中小养殖场及仔猪销售场户的主动或被动淘汰有所增加。猪价冲高后有所回落，屠宰量继续下降，需求端仍未形成有效支撑。截至7月17日，全国生猪均价为11.03元/公斤，降幅2.56%；同期日屠宰量降至13.91万头，降幅4.49%。价格冲高后回调、屠宰量同步降至近期低位，前期由集团出栏放缓、社会惜售及二育预期推动的上涨动能有所减弱，下游需求与屠宰承接仍未明显改善。据国家统计局本周发布数据，2026H1全国生猪出栏3.72亿头，同比+1.7%，但增速较2026Q1回落1.1pct；猪肉产量3119万吨，同比+3.3%。2026Q2末生猪存栏4.25亿头，同比仅+0.1%，增速较2026Q1回落1.4pct。出栏和存栏增速同步放缓，表明供给增量已开始边际减弱。
二育实际成交降温，近端新增承接边际减弱。2026年7月上旬，二次育肥占实际销量比重降至0.46%，较6月下旬的2.11%下降1.65pct，同比下降0.47pct。6月下旬肥标价差快速走扩、市场看涨预期升温，曾推动二育集中入场，但随着猪价迅速上涨、标猪采购成本抬升，7月上旬二育实际成交占比明显回落，新增补栏意愿较前期降温。二育对近端标猪供给的分流作用减弱，后续能否重新入场仍取决于猪价回调幅度、肥标价差变化及远月盈利预期。
重点新闻：
（1）国家统计局：二季度末能繁母猪存栏3780万头，降幅比一季度扩大3.2个百分点。（2）2026年6月全国工业饲料产量2911万吨，同比增长2.4%。
本周市场表现（7.13-7.17）：农业板块跑赢大盘6.56个百分点
本周上证指数下跌5.81%，农业指数上涨0.75%，跑赢大盘6.56个百分点。子板块来看，渔业板块领涨。个股来看，仙坛股份（+16.35%）、敦煌种业（+13.13%）、天康生物（+10.23%）领涨。
本周价格跟踪（7.13-7.17）：本周白羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨
7月17日全国外三元生猪均价为11.05元/kg，较上周下跌0.28元/kg；仔猪均价为21.48元/kg，较上周上涨2.93元/kg；白条肉均价15.13元/kg，较上周下跌0.17元/kg。7月17日猪料比价为3.32:1。自繁自养头均利润-149.9元/头，环比+18.21元/头；外购仔猪头均利润-129.47元/头，环比+29.93元/头。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。
