汽车：WAIC顺利举办，具身智能加速向前

　　投资要点

　　事件：2026年7月17日至20日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在中国上海举行。

　　全国人形机器人中试产业平台签约落地：本届大会以“智能伙伴共创未来”为主题，首日举办开幕式及主论坛，全天百余项重磅文件、创新平台、前沿技术集中对外发布，算力、具身智能、AI4S、智能制造四大赛道迎来突破性进展。在本次大会上，全国人形机器人中试产业平台签约落地。

　　多种形态具身智能机器人齐展示：在展会现场，人形机器人、四足机器狗、仿生机械臂、智能导盲机器犬齐聚现场，直观展示导航避障、动态运动、动作捕捉、多模态交互等前沿技术。我们认为，机器人的未来不止有人形一种形态，而是根据场景需求，定制化开发四足、轮足、履带、人形等多种形态，具身智能将成为通用性技术搭载于不同形态机器人上。

　　场景将成为具身智能机器人量产的关键：本次人工智能大会在机器人实景社区“摩登时代伙伴之城”，有300多台机器人同步动态演示，比如新款人形机器人主打高精度手部精细操作，可完成抓取、全套家政操作。我们认为具身智能机器人放量的下一步关键在于实际场景的问题解决能力，只有具备实际场景解决能力，具身智能机器人的商业模式才算完全打通。

　　投资建议：我们认为随着特斯拉OptimusV3量产进程加速，机器人产业链有望重新迎来关注。由于人形机器人许多零部件与汽车行业技术同源，建议关注同时拥有大脑以及硬件迭代能力的主机厂，如小鹏汽车、小米集团、赛力斯、长安汽车等；具备人形机器人零部件产业化能力的公司如拓普集团、三花智控、银轮股份、电连技术、凌云股份、双林股份、雷迪克、长盛轴承、浙江荣泰、安培龙、杭州柯林、柯力传感、东华测试、中鼎股份、华培动力、索辰科技、汉威科技、震裕科技、五洲新春、北特科技、贝斯特、力星股份、蓝黛科技、浙江仙通、阿尔特、均胜电子、隆盛科技、天奇股份等；动力及能源部分建议关注零部件供应商绿的谐波、中大力德、兆威机电、鸣志电器、步科股份、伟创电气、江苏雷利等；固态电池方面，建议关注：宁德时代、国轩高科、三祥新材、厦钨新能、当升科技、蔚蓝锂芯等。

　　风险提示：1）具身智能机器人产业化进程不及预期的风险；2）行业竞争加剧的风险；3）政策变动的风险；4）原材料或核心零部件涨价的风险。