食品饮料行业2026年第二季度基金持仓分析：食品饮料转为低配，白酒及大众品板块仓位下降
核心观点
食品饮料行业：2Q26基金重仓比例1.64%，行业转为低配。2Q26食品饮料行业重仓比例环比1Q26下滑2.69pcts至1.64%，位居申万一级行业第10。2Q26机构重仓市值3.28万亿元，食品饮料板块重仓市值约为539亿元。2Q26食品饮料行业重仓超配比例为-1.08%，行业较1Q26的超配0.51%转为低配。
子板块：白酒板块基金重仓持股比例稳居第一，行业转为低配；大众品板块基金持仓比例亦同步下降。2Q26白酒板块重仓持股比例1.08%，在食饮所有子板块中排名第一，白酒（剔除茅台）重仓持股比例0.44%。大众品方面，乳品板块基金重仓持股比例0.18%。（1）白酒：2Q26白酒板块基金重仓持股比例环比-2.20pcts至1.08%，超配比例环比-1.38pcts至-0.64%；2Q26白酒（剔除茅台）板块基金重仓持股比例环比-1.16pcts至0.44%，超配比例环比-0.79pcts至-0.16%。（2）啤酒：2Q26啤酒板块基金重仓持股比例环比-0.07pcts至0.04%，超配比例环比-0.04pcts至-0.03%。（3）调味品：2Q26调味发酵品板块基金重仓持股比例环比-0.07pcts至0.11%，超配比例环比-0.02pcts至-0.11%。（4）乳品：2Q26乳品板块基金重仓持股比例环比-0.09pcts至0.18%，超配比例环比-0.01pcts至-0.12%。（5）预加工食品：2Q26预加工食品板块基金重仓持股比例环比-0.11pcts至0.09%，超配比例环比-0.09pcts至0.03%。（6）肉制品：2Q26肉制品板块基金重仓持股比例环比-0.01pcts至0.02%，超配比例环比+0.01pcts至-0.05%。（7）软饮料：2Q26软饮料板块基金重仓持股比例环比-0.03pcts至0.05%，超配比例环比-0.01pcts至-0.07%。（8）零食：2Q26零食板块基金重仓持股比例环比-0.06pcts至0.04%，超配比例环比-0.05pcts至-0.01%。（9）保健品：2Q26保健品板块基金重仓持股比例环比0.00pcts至0.01%，超配比例环比+0.01pcts至-0.03%。
个股：白酒普遍减配，伊利股份获得增配。从持有基金数看，2Q26贵州茅台/五粮液/山西汾酒/泸州老窖持有基金数环比减少153/73/23/10家达到295/23/45/48家，重仓比例环比降低1.03/0.48/0.37/0.30pcts至0.64%/0.05%/0.16%/0.14%。大众品方面，安井食品/盐津铺子减配比例居前，重仓比例环比下降0.07/0.05pcts至0.08%/0.02%，伊利股份获得加仓，重仓持股比例环比增加0.01pcts至0.08%。
风险提示：1、消费需求疲软；2、原材料价格大幅上涨；3、行业竞争加剧。
