医药生物行业周报：政策、BD、业绩多维共振，关注创新药板块
主要观点
国务院印发《国民健康“十五五”规划》，全链条支持创新药械发展。《规划》明确，加快健康产业提质升级，全链条支持创新药和医疗器械发展应用。优化创新药和临床急需药品审评审批。健全创新药临床综合评价体系，支持创新药临床使用。加快细胞和基因治疗药物、新型抗体、新型疫苗、核酸药物、放射性药物等研发应用，提升应急疫苗和药物研发生产使用能力，丰富儿童用药品种。加强医工协同，加大对高端医疗器械关键核心技术、元器件和整机研发的支持力度。推动人工智能赋能医药全产业链升级。健全医保支持创新药和医疗器械高质量发展机制，完善创新药目录。
近期，多家医药上市公司宣布达成合作及授权许可协议。
7月15日，英矽智能宣布与全球制药制造领域领导者保瑞药业达成一项战略合作联盟。该联盟将建立在广泛的、多面向合作框架之上，具体合作内容将由双方进一步讨论并签署最终协议，该合作的潜在总价值有望超过25亿美元。
7月14日，翰森制药宣布与Avere签订独家许可协议及参与战略投资。根据许可协议，翰森制药已授予Avere在全球（不包括中国内地、香港、澳门及台湾）开发、生产及商业化环肽类IL-23受体拮抗剂HS-20118(AVR-001)的独家许可，翰森制药有权收取合共1.2亿美元首付款，最高21.8亿美元与开发及销售相关的里程碑付款，以及基于未来销售额的中个位数至低双位数百分比特许权使用费。
7月14日，信达生物与SperoTherapeutics,Inc.宣布双方就第三代Fc沉默型抗CD40L抗体IBI355（SP001）达成独家许可协议。信达生物将获得首付款，并有资格获得开发、注册及商业化潜在里程碑付款，交易总额约11亿美元；同时还将获得未来基于该产品净销售额的梯度式销售分成。
7月14日，迪哲医药宣布已与阿斯利康就公司自主研发舒沃哲（舒沃替尼）达成授权许可协议。迪哲医药将授予阿斯利康在全球范围内的独家开发、商业化舒沃哲的权利。迪哲医药将获得阿斯利康支付的一次性不可返还的6亿美元首付款，最高达9亿美元里程碑款项，以及按舒沃哲全球销售额阶梯式比例的特许权使用费。根据国家药监局，截至2026年6月30日，我国创新药对外授权共81笔，交易总额约1100亿美元，达2025全年对外授权交易总额的80%。统计显示，今年上半年，我国创新药对外授权交易，涉及肿瘤、代谢、免疫和神经等10个治疗领域，主要受让企业来自美国、英国、法国、意大利等20个国家和地区。
多家创新药产业链企业发布2026年半年报业绩预增公告。得益于行业新签订单保持增长、商业化兑现等因素，昭衍新药、康龙化成、美迪西、海思科、翰宇药业等创新药产业链企业26H1业绩迎来亮眼增长。
投资建议
我们认为，近期政策、授权合作、业绩多重因素共振，中期业绩密集
披露期在即，创新药板块景气度有望进一步上升。建议关注：海思科、迪哲医药、英矽智能等。
风险提示
药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等；市场竞争加剧风险等。
