电力设备与新能源行业7月第4周周报：《可再生能源发展“十五五”规划》发布，推动行业高质量发展

　　新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨2.71%，其中锂电池指数上涨5.59%，光伏板块上涨4.57%，风电板块上涨3.05%，发电设备上涨2.99%，核电板块下跌1.63%，新能源汽车指数下跌3.21%，工控自动化下跌4.14%。

　　本周行业重点信息：新能源汽车：乘联分会：初步推算本月狭义乘用车总市场约为152万辆，其中新能源零售可达98万左右，渗透率预计提升至64.5%。电池：宁德时代与东欧可再生能源领域领先企业Solarpro签署2GWh天恒钠电储能合作协议。双方计划于年内共同部署中东欧地区首个大型钠电储能项目。新能源发电：国家发展改革委、国家能源局发布关于印发《可再生能源发展“十五五”规划》的通知。通知指出，2030年，可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右，年发电量达到6万亿千瓦时左右；风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上、装机占比超过50%，年发电量4万亿千瓦时以上，发电量占比达到30%。《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》、《硅单晶单位产品能源消耗限额》、《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》等标准也正式发布，将于2027年1月1日正式实施。根据正式文件的内容显示，相对于征求意见稿，硅料、硅片标准明显提高。国家能源局：上半年光伏新增装机72.07GW，同比下降66%。其中6月光伏新增规模12.48GW，同比下降13%。

　　本周公司重点信息：五矿新能：预计26H1归母净利润3.40-4.00亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润3.30-3.90亿元。中一科技：预计26H1归母净利润1.50-1.80亿元，同比增长879.55%-1,075.46%；扣非归母净利润1.30-1.60亿元。璞泰来：预计26H1归母净利润14.00-15.00亿元，同比增长32.66%-42.14%；扣非归母净利润12.60-13.60亿元，同比增长27.00%-37.08%。思源电气：计划以自有资金对全资子公司江苏思源新能源科技有限公司增资不少于4.00亿元，增资的资金将用于扩建超级电容及相关产品的产能。宁德时代：①26H1归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%。②拟200.00-400.00亿元回购股份。

　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。