环保行业周报：《海水淡化产业发展行动方案》落地，产业链有望迎来规模扩容与国产替代共振

　　投资要点：

　　《海水淡化产业发展行动方案》落地，明确未来5年新增产能150万吨/日以上。国家发改委、自然资源部、水利部联合印发《海水淡化产业发展行动方案》，确立2026-2030年产业顶层发展纲领。政策明确到2030年，全国海水淡化工程总规模达到450万吨/日以上，新增海水淡化工程规模150万吨/日以上；截至2025年末国内海水淡化产能307.7万吨/日，预计未来五年产业规模扩容近49%。据海经社，150万吨/日的新增产能，对应的工程投资体量约225亿-375亿元，叠加配套管网、运维服务、膜更换等存量市场持续贡献，海水淡化产业成长空间有望打开。

　　海水淡化技术以反渗透为主导，产业链上游设备与材料为核心利润环节。海水淡化即利用海水脱盐生产淡水，是实现水资源利用的开源增量技术。技术路线上，海水淡化主要分为反渗透、低温多效和多级闪蒸。其中反渗透技术凭借能耗低、模块化建设快等优势，在全球及国内均占据绝对主导地位。海水淡化产业链围绕“海水→淡化水”的核心转化流程，分为上游核心设备与材料、中游淡化工程与运营、下游应用与配套服务三大环节，其中上游是产业链中技术壁垒最高、利润最丰厚的环节。

　　政策要求提高国产替代率，海水淡化国产替代有望提速。经过多年持续攻关，我国自主海水淡化核心技术装备研制取得重要突破，但在我国已建万吨级以上海水淡化工程中，膜法海水淡化核心装备国产化应用比例尚不足10%。政策提出加快高性能反渗透膜、纳滤膜及新型分离膜重点研发，提升水通量、抗污染性与使用寿命等关键指标性能，提高国产化替代率。全力攻克大型海水淡化高压泵、万吨级能量回收装置等关键装备制造技术，推动其性能指标达到国际先进水平。国产化装备的应用和替代进度有望迎来进一步提速。

　　政策鼓励海水资源化利用及可再生能源耦合淡化，有望开辟新利润增长点及降低制水成本。1）海水资源化利用：政策提出因地制宜推动浓盐水综合利用，开展浓盐水制盐、提溴、提钾等技术攻关与示范，构建"淡化—资源化"循环经济模式。有望为海水

　　淡化企业开辟新的利润增长点。2）可再生能源耦合：政策要求提高风能、海洋能、太阳能等清洁能源在海水淡化领域的应用比重，实现“绿电制绿水”，有望进一步降低海水淡化能耗和制水成本。

　　投资分析意见：《海水淡化产业发展行动方案》落地，明确海水淡化2030年规模提升量化目标，要求加快科技创新攻关，膜材料与能量回收环节国产替代有望提速，浓盐水资源化、清洁能源耦合等新方向或释放增量价值。建议关注具备核心膜材料与高压泵、能量回收装置等关键装备国产替代能力的细分龙头：沃顿科技、碧水源、三达膜等。

　　风险提示：政策落地不及预期；海水淡化技术迭代风险；原材料价格上涨风险。