汽车零部件&机器人&缺电主线周报：三星电子设立RX机器人事业部，GEV披露二季度业绩及扩产计划
核心结论
零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数-1.73%（2026年初至今-22.07%），在SW汽车中排名第5；以2010年-2026.07.24数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的51.32%分位；PB(LF)处于历史的34.43%分位。
机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数-5.34%（2026年初至今-19.85%），较SW汽零超额收益为-3.61%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的40.58%分位，PB(LF)处于2025年以来的33.95%分位。
核心覆盖标的周度变化：【星宇股份】7月20日，公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理周晓萍女士提议回购股份用于减少注册资本，回购金额不低于1亿元（含），不高于2亿元（含）；【松原安全】7月20日，公司披露获得某客户定点，为其提供安全带产品，项目生命周期为2年，销售金额为8000万元。
零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【伯特利】+4.67%、【敏实集团】+4.59%、【福耀玻璃】+3.32%、【星宇股份】+2.79%、【华域汽车】+2.72%。
本周机器人大事：1）7月21日，三星电子设立直属CEO的RX机器人事业部，负责中长期战略、核心技术研发和商业化，并计划在中国、美国和日本设立机器人研究中心；2）7月21日，汉威科技与七腾机器人签署战略合作协议，双方将携手开拓特种智能装备新场景，助力高危行业智能化、无人化安全运维升级；3）7月23日，AMD与Foundation Future Industries合作开发新一代人形机器人，公司计划于10月投产年产5000台的工厂，并筹划年产5万台的新基地。
我们构建的缺电指数本周表现：1）国内：本周+2.03%，近一月-21.97%，2026年初至今+12.11%，板块本周较申万汽零超额收益为+3.76%；2）国外：本周-2.84%，近一月-18.91%，2026年初至今+29.26%。
国内缺电链指数池，各细分方向本周排名：【燃气轮机】+6.18%、【柴发&燃发】+1.62%、【SOFC】-1.67%。
国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【哈尔滨电气】+21.57%、【杰瑞股份】+16.89%、【潍柴动力】+12.28%、【中原内配】+8.50%、【豪迈科技】+7.97%。
本周AIDC缺电产业大事：1）7月20日，Ansaldo Energia获得Pacifico Energy订单，为其数据中心供电项目提供8台AE64.3A小型F级燃气轮机及配套发电机；2）7月22日，GEV披露2026Q2业绩，燃气轮机设备积压订单及产能预留协议由100GW增至116GW，公司计划将燃机年产能由2026Q3的20GW提升至2028年的24GW和2030年的30GW；3）7月22日，FTAI旗下合资公司J&FPowerSystems与一家国际云服务商签署燃气轮机发电机组供应协议，首批订单金额达14.65亿美元；4）OpenRouter数据显示，7月14日-7月20日周度Token用量达51.6T，较年初（6.42T）增长703.7%，今年以来周度Token用量峰值为62.8T（7月7日-7月13日），较年初（6.42T）增长878.2%。
投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：OptimusV3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。
汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。
AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业。
风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。
