传媒互联网行业周报：Claude Opus 5发布，谷歌上调全年资本开支
报告要点：
市场表现
2026.7.20-2026.7.26，传媒行业（申万）-5.37%，同期沪深300+2.65%，上证指数+1.33%，深证成指+0.49%，创业板指+1.52%，恒生科技指数+0.14%。细分行业来看，游戏/电视广播/影视院线/广告营销/数字媒体/出版，分别-6.58%/-0.83%/-8.48%/-3.98%/-4.57%/-4.18%。
行业重点数据及动态更新
（1）AI应用：7.20至7.26，OpenRouter平台token调用量为58T，环比-6.75%，平台中调用量前五的模型分别为MiMo-V2.5/DeepSeekV4Flash/Hy3/GLM5.2/DeepSeek V4Pro，全部为国产模型。本周（7.20-7.26）Deepseek/豆包/腾讯元宝/千问七麦数据预估IOS端下载量分别为17.88/116.09/21.03/77.10万次，环比分别-0.69%/+5.59%/+12.80%/+34.78%。本周，Claude Opus5发布，根据7月26日Artificial Analysis Intelligence Index（v4.1）综合九项能力评测显示，Claude Opus5（max）、Claude Fable5（with fallback）、GPT-5.5Sol（max）、Kimi K3、Claude Opus4.8（max）位列前五。重点新闻及公告方面，字节跳动发布Seed Audio1.0，音频生成迈向完整创作阶段；阿里发布Qwen-Audio-3.0-TTS；昆仑万维发布并开源新一代可交互世界模型Matrix-Game3.5；谷歌发布Gemini3.6Flash、Gemini3.5Flash-Lite及Gemini3.5Flash Cyber，Gemini3.5Pro缺席；谷歌上调全年资本开支；Claude Opus5发布，兼顾性能、成本与安全性；腾讯云发布CodeBuddy NPC，推动AI智能体融入企业研发流程。
（2）游戏：根据七麦数据，7月25日国内IOS端移动游戏畅销榜前五的手游分别为《王者荣耀》、《和平精英》、《三角洲行动》、《三国：谋定天下》以及《火影忍者》。重点游戏方面，本周（7.20-7.26）完美世界旗下《异环》畅销榜排名33-176位。巨人网络《超自然行动组》IOS端畅销榜排名24-27位。世纪华通旗下《无尽冬日》排名4-7位，《奔奔王国》排名36-40位。雷霆游戏旗下《杖剑传说》排名67-73位，《问道》排名54-71位。游戏版号方面7月193款国产网络游戏、4款进口网络游戏版号获批。新游方面，三七互娱旗下《斗破苍穹：斗帝之路》定档7月29日，贪玩游戏旗下《热血江湖：觉醒》定档7月31日，恺英网络旗下《盗墓笔记：启程》定档8月11日。
（3）影视：周度（7.20-7.26）国内电影总票房12.39亿元，下周（7.27-8.2）有5部电影待映。本期（7月13日-7月19日）DataEye海外微短剧APP素材投放榜，DramaWave高居榜首，素材量32.2万组；NetShort位列第二，素材量22.8万组；FreeReels位列第三，素材量13.1万组。
投资建议
我们看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块，标的方面关注：巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。
风险提示
头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI进展不及预期的风险，行业政策监管收紧的风险，宏观经济不及预期的风险等。
