石油加工行业大炼化周报：化工品价格相对抗跌，价差普遍上涨

　　本期内容提要：

　　国内外重点炼化项目价差跟踪：截至7月31日当周，国内重点大炼化项目价差为2656.07元/吨，环比变化+202.90元/吨（+8.27%）；国外重点大炼化项目价差为2440.37元/吨，环比变化+209.62元/吨（+9.40%）。截至7月31日当周，布伦特原油周均价为88.44美元/桶，环比变化-4.79%。

　　【炼油板块】周前期，美伊暂停互相袭击，美方释放谈判信号，市场预期双方有望重启谈判，叠加阿曼提议建立霍尔木兹海峡共管新机制，缓和市场紧张情绪，油价连续多日下行。周后期，伊朗袭击中东美军基地，美沙联合打击亲伊朗武装，特朗普表态将强硬回击伊朗，中东战火重燃；叠加美国原油库存降至多年低位提供支撑，市场供应担忧再度升温，国际油价有所反弹。2026年7月31日布伦特、WTI原油价格分别为90.12、84.67美元/桶，较2026年7月24日分别-6.66、-4.64美元/桶。成品油方面，本周国内外成品油价格、价差震荡运行。

　　【化工板块】本周化工品价差普涨。聚烯烃方面，产品价格偏震荡，价差总体改善。EVA、聚碳酸酯价格偏稳运行，价差走阔。纯苯价格由地缘局势主导市场，周内纯苯价格跌后小幅反弹，均价总体回落，价差小幅提升。苯乙烯产品价格明显下跌，价差有所收窄。丙烯腈市场价格延续上行，价差大幅走阔。MMA下游PMMA行业开工负荷宽幅提升，对MMA刚需量增加，推动产品价格价差上行。

　　【聚酯&锦纶板块】聚酯方面，成本端支撑走弱，PX、PTA市场价格走势下跌。乙二醇前期多套大型装置集中检修后尚未重启，进口端收缩更为显著，现货供应紧张，市场价格延续强势。涤纶长丝方面，本周油价总体下行，成本支撑塌陷，长丝市场整体供应量较上周小幅增加，但下游纺织市场延续偏弱态势，内需外贸两端均缺乏秋冬大订单支撑，终端整体新增订单体量不足，市场成交整体偏平淡。短纤及瓶片价格小幅下跌。锦纶长丝价格价差有所上涨。

　　6大炼化公司涨跌幅：截止2026年7月31日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（+6.64%）、恒力石化（+4.83%）、东方盛虹（+1.47%）、恒逸石化（+6.91%）、桐昆股份（+6.01%）、新凤鸣（+10.40%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（+9.48%）、恒力石化（-11.53%）、东方盛虹（+4.16%）、恒逸石化（+7.27%）、桐昆股份（-2.91%）、新凤鸣（-5.01%）。

　　风险因素：（1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端表现不振。（3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。（4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。