房地产行业报告：1-7月百强房企销售拿地降幅均收窄
投资要点
根据中指数据，2026年1-7月百强房企销售总额为18042.1亿元，同比降幅较1-6月收窄0.6pct，连续五个月收窄。央企表现明显较优，1-7月中海地产、华润置地、招商蛇口、中国金茂、北京城建等企业销售额同比增长。2026年1-7月百强房企拿地总额4189亿元，同比下降27.6%，降幅较上月收窄6.1pct，全口径新增货值同比下降25.9%，降幅较1-6月亦有所收窄。保利发展、华润置地、越秀地产拿地金额同比增长明显，预计新拿地项目将支撑未来业绩修复。
行业基本面跟踪
（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为171.62万方，本年累计新房成交面积为4971.73万方，累计同比-6.2%。30大中城市近四周平均成交面积为147.33万方，同比+4.9%，环比-6.1%。其中一线城市近四周平均成交面积为45.86万方，同比+11.4%，环比-7%，二线城市近四周平均成交面积为70.45万方，同比+4.9%，环比-7.3%，三线城市近四周平均成交面积为29.82万方，同比-7.2%，环比-5.5%。上周14城商品住宅可售面积为7153.63万方，同比-10.38%，环比-0.71%，14城去化周期为18.39个月，其中一线城市去化周期为12.62个月。
（2）二手房成交及挂牌：上周20城二手房成交面积为205.2万方，本年累计二手房成交面积为6930.55万方，累计同比+4.5%。20城近四周平均成交面积为215.11万方，同比+8.3%，环比-2.7%。截至2026/7/20全国城市二手房出售挂牌量指数为1.08，环比-0.9%，挂牌价指数为141.42，环比-0.12%。
（3）土地市场成交：上周100大中城市新增供应住宅类土地数量为70宗，成交住宅类土地数量为38宗，新增供应商服类土地数量为71宗，成交商服类土地数量为26宗。近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为0.81，平均商服类土地成交数量/供应数量为0.87。近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为7220.25元/平方米，溢价率为9.87%，环比-0.24pct，成交商服类土地楼面均价为2607.75元/平方米，溢价率为0.42%，环比-0.08pct。
行情回顾：
上周A股申万一级房地产行业指数上涨5.03%，沪深300指数下跌1.31%，房地产指数跑赢沪深300指数6.35pct。上周港股恒生物业服务及管理指数上涨2.26%，恒生综合指数上涨3.69%，物业服务及管理指数跑输恒生综合指数1.42pct。
风险提示：
政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。
