人工智能行业半月报（2026年7月第2期）：Kimi K3发布，引领开源大模型发展
报告要点：
指数表现（2026年7月下半月）
内地指数：中证人工智能产业指数下跌14.14%，延续下跌态势。国证AI应用指数上涨2.31%，上证科创板人工智能指数下跌12.41%。
香港指数：恒生港股通人工智能主题指数下跌9.24%，延续下跌态势。
数据跟踪
据OpenRouter数据显示，在刚过去的一个整周(07.27-08.02)中，按token计算的大模型周调用量为56.8万亿tokens，周调用量最高的编程智能体与生产力工具均为Hermes Agent。据Artificial Analysis数据显示，8月5日，以AAII为标准，Anthropic Claude与OpenAI GPT系列模型的智能水平总体上仍保持领先；当前智能水平最高的国产大模型是Kimi K3；OpenAI有多个性价比高的GPT系列模型。当前总参数量最高的开源大模型是Kimi K3。
重点新闻
大模型企业：Anthropic宣布Fable5永久保留，纳入相关订阅；月之暗面暂停C端新用户订阅；智谱收购中科加禾60%股权；谷歌更新轻量版Gemini模型阵容，但旗舰Pro发布再延期；Claude Opus5发布，性能接近Fable5、价格减半；Kimi K3正式开源：全球首个3万亿级参数开源模型落地；OpenAI下调GPT-5.6价格；MiniMax H3发布并将开源；DeepSeek-V4-Flash正式版上线；亚马逊完成对OpenAI总计500亿美元全额投资；Qwen3.8-Max首发上线。
底层算力基础设施：超节点集中亮相世界人工智能大会；AMD推出首款机架级AI系统Helios挑战英伟达；AMD与Anthropic达成数百亿美元AI服务器合作，并投资最高50亿美元。
人工智能运用：OpenAI发布企业AI智能体运营平台Presence；Anthropic智能体平台CMA技能上限升至500；OpenAI向10万名学术研究者免费开放前沿模型；谷歌发布Gemini Robotics2。
政策法规与安全性：工信部副部长柯吉欣：建设人工智能领域制造业创新中心，实施“模数共振”行动；OpenAI模型攻破HuggingFace，GLM取证反击；英伟达黄仁勋开源倡议获多家机构支持，但Anthropic未签署；英伟达等成立开放安全AI联盟，推动AI安全防御；超千名AI大厂员工联名，请求政府协调控制研发节奏；Anthropic披露Claude在安全评测中未授权访问了3家机构的真实系统。
投资观点
我们建议继续关注人工智能应用拓展及终端客户落地的情况，密切跟踪头部大模型厂商场景适配布局，综合研判厂商的模型能力转化效率与中长期盈利空间，从而筛选出核心受益的上市标的。
风险提示
大模型技术迭代不及预期风险；人工智能基础设施需求不及预期风险；人工智能技术应用不及预期风险；宏观经济表现不及预期风险；行业竞争加剧的风险；相关政策落地不及预期的风险。
