传媒：Meta Muse下载量快速增长，C端Agent加速验证入口价值

　　投资要点

　　Muse上线12天累计下载280万次，消费级Agent需求初步显现。据鞭牛士9月22日报道，如果计算Muse所有移动平台，其上线前12天累计安装量已经达到280万次。刚发布时，它在美国App Store总榜排名第二，目前已经升至第一，排名超过ChatGPT。该产品可通过独立应用、网页及WhatsApp使用，能够连接第三方服务、操作浏览器并持续执行多步骤任务，采用免费基础功能与每月20美元、100美元付费订阅相结合的模式。我们认为，下载量快速增长为面向普通消费者的Agent需求提供了早期验证。

　　投资要点

　　从回答问题走向执行任务，平台竞争有望进一步围绕用户入口与服务生态展开。Meta官方披露，Muse可连接外部应用，在用户离开后持续执行任务，并在购买等敏感操作前征求授权；用户可以通过Muse应用或WhatsApp与其交互。我们认为，任务执行能力拓宽了AI的使用场景，也提高了产品对账号连接、服务供给及用户信任的要求。具备高频入口、丰富服务和交易基础的平台，有望降低用户试用门槛，并提高任务完成效率。这意味着竞争可能进一步从争夺浏览时长，延伸至承接用户的消费意图：谁能帮助用户完成搜索、选择和购买，谁就有机会获得新的商业化空间。

　　国内重点关注腾讯控股，微信生态为C端Agent落地提供基础。腾讯在2026年第二季度业绩公告中披露，已对微信内的智能体小微开展小规模原型测试，采用面向微信场景、隐私保护和推理效率定制的WeLM模型；公司同时披露了微信生态内小游戏、小店与营销能力的进一步整合。我们认为，腾讯的潜在优势在于，Agent可以围绕已有内容、商家与服务体系承接需求，降低跨平台调用和交易衔接的难度。若小微后续扩大开放并形成稳定使用，有望提升微信生态内内容与服务的匹配效率，为商业交易及营销服务带来增量。

　　AI营销板块有望受益于消费入口变化，服务价值向品牌信息管理与交易转化延伸。我们认为，随着Agent更多参与用户的搜索、比较和购买决策，品牌营销需要同时解决“让消费者看到”和“让智能体准确理解、调用”的问题，有望带动品牌知识库建设、商品信息维护、内容优化及效果归因等需求。具备客户资源、跨平台运营经验和AI工作流能力的营销服务商，有望将服务环节由素材制作及广告投放，延伸至消费决策与交易转化，拓展收入来源。

　　投资建议

　　关注C端Agent入口平台与AI营销两条主线。平台方面，建议重点关注腾讯控股（0700.HK），微信的用户入口与服务生态有望为Agent落地提供基础；应用方面，建议关注AI营销：蓝色光标、易点天下、汇量科技等。

　　风险提示：

　　付费转化不及预期；推理及任务执行成本偏高；隐私安全及第三方平台接入受限；国内产品落地不及预期等。