8月规模以上工业利润数据解读：8月规模以上工业利润总额同比明显回落
事件
9月28日，国家统计局发布，1-8月，全国规模以上工业企业
实现利润总额52719.8亿元，同比增长15.7%（按可比口径计算）。
解读
一、1-8月工业利润同比保持较高增长，8月增速比7月明显回落
1-8月，全国规模以上工业企业实现利润总额52719.8亿元，同比增长15.7%，比1-7月回落1.9个百分点，比2025年同期提高14.8个百分点，创2022年以来同期同比增速新高。
其中，8月，规模以上工业企业利润总额同比增长4.2%，比7月回落7.0个百分点，连续4个月回落，比2025年8月回落16.2个百分点。
1-8月，采矿业利润总额同比增长35.1%，比1-7月提高0.2个百分点，制造业利润总额同比增长17.4%，比1-7月回落1.4个百分点，电力热力水的生产供应业同比-12.0%，降幅比1-7月扩大6.2个百分点。
8月，规模以上工业利润总额同比增速明显回落，主要受基数大涨的。2025年8月，全国规模以上工业企业利润总额同比增长20.4%，比7月提高21.9个百分点，转降为增，当月利润改善明显。
二、1-8月股份制企业利润较高增长，行业利润增速极端分化1-8月，国有控股规模以上工业企业利润总额同比增长10.3%，比1-7月回落6.0个百分点；股份制企业利润总额同比增长20.4%，比1-7月回落3.2百分点；外商及港澳台商投资企业利润总额同比增长2.3%，比1-7月提高1.1个百分点；私营企业利润总额增长10.4%，比1-7月回落0.5个百分点。
1-8月，在40个可比工业大类行业中，21个行业利润同比增长，19个行业利润总额同比下降。
在利润总额超千亿的行业中，计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长109.9%，有色金属冶炼和压延加工业利润同比
增长82.9%，有色金属矿采选业利润总额同比增长71.8%，化学原
料和化学制品制造业利润同比增长51.0%，煤炭开采和洗选业利润同比增长51.6%，石油和天然气开采业利润同比增长17.0%。
1-8月，汽车制造业、酒饮料和精制茶制造业、电气机械和器材制造业、电力热力生产和供应业利润总额同比分别-16.0%、-34.7%、-5.2%、-15.1%。
三、重点产业链利润增速较高
电子相关行业利润高速增长。1-8月，电子行业利润同比增长
1.1倍，与1-7月持平。其中，光电子器件制造、半导体分立器件制造行业利润分别增长72.0%、51.8%，电子专用材料制造、电子电路制造行业利润分别增长2.3倍、49.1%。
高技术制造业引领作用明显。1-8月，规模以上高技术制造业
利润同比增长54.7%，比1-7月提高4.6个百分点。其中，光纤制造、光缆制造行业利润分别增长5.3倍和1.0倍；高性能服务器、工作站、光电子通信领域中，计算机整机制造、计算机外围设备制造、工业控制计算机及系统制造、通信系统设备制造行业利润分别增长3.9倍、2.6倍、1.3倍、48.7%；仪器仪表及新型医疗仪器设备制造业加速发展，导航测绘气象及海洋专用仪器制造、口腔科用设备及器具制造行业利润分别增长2.2倍、70.2%。
原材料制造业利润快速增长。1-8月，规模以上原材料制造业利润同比增长47.3%，比1-7月回落7.9个百分点。其中，国际原油和有色金属价格上行，带动相关行业效益改善。化工行业利润增长51.0%，比1-7月回落5.6个百分点；有色行业利润增长82.9%，比1-7月回落8.9个百分点；石油加工行业同比扭亏为盈，实现利润总额562.9亿元，比1-7月增加140.8亿元。
总体看，1-8月原材料制造业、高技术制造业、电子行业等行业利润大幅增长，规模以上工业企业利润较高增长。8月由于基数影响，增速明显回落。预测三季度工业利润同比增速将比二季度大幅回落。
投资建议
1：1-8月规上原材料制造业利润总额同比较高增长。
2：1-8月规上新高技术制造业利润高增长。
3：1-8月规上电子相关行业利润高增长。
风险提示
1、地缘政治恶化超预期；2、欧美经济衰退超预期。
