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美联储非银流动性支持工具的实践、边界与启示
摘要
非银行金融机构深度参与金融市场，流动性风险具有较强的市场传染性，特定情景下央行如何提供紧急流动性并控制风险，是完善金融稳定框架的重要课题。将美联储相关工具按政策功能与风险承担方式重新分类可见，其分别承担货币政策实施与利率调控、一级交易商融资支持、货币市场基金赎回压力缓释和特定信用市场修复等职能，直接交易对手、财政信用保护和退出约束存在系统差异。结合中国已明确的政策边界，建议围绕触发条件、操作对象、抵押品、定价、风险分担和退出安排，构建特定情景非银流动性支持制度框架。
关键词 非银行金融机构 流动性支持 宏观审慎政策 中央银行 金融稳定
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