古越龙山深度研究报告：中国黄酒第一股，高端化与全国化双线突围

　　古越龙山(600059)

　　古越龙山为中国黄酒第一股，规模领先但增长动能趋缓

　　1、绍兴黄酒核心产区龙头，1997年登陆上交所

　　浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司（股票简称：古越龙山，股票代码：600059）主要从事黄酒的制造、销售及研发，生产黄酒原酒、黄酒瓶装酒及少量果酒、白酒等。公司系经浙江省人民政府证券委员会浙证委〔1997〕23号文批准，由中国绍兴黄酒集团有限公司发起设立，于1997年5月8日在浙江省工商行政管理局登记注册，总部位于浙江省绍兴市；公司股票于1997年5月16日在上海证券交易所挂牌交易，是中国黄酒行业第一家上市公司。

　　公司主要产品古越龙山、女儿红、状元红、沈永和、鉴湖牌等绍兴黄酒是中国首批国家地理标志产品。其中“古越龙山”是中国黄酒行业标志性品牌、钓鱼台国宾馆国宴专用黄酒、“亚洲品牌500强”中唯一入选的黄酒品牌，享有“国粹黄酒”的美誉。

　　公司自1997年设立并上市以来，始终以黄酒为主业，是国内黄酒行业经营历史最完整的上市公司之一。2021年以来，公司在品质提升、品牌塑造、产能升级、资本运作等方面持续推进：2021年获评黄酒行业首个“浙江省人民政府质量奖”，并获中国酒业协会“十三五”中国酒业科技进步特别奖；2023年“黄酒绿色酿造关键技术与智能化装备的创制及应用”荣获国家技术发明奖二等奖；2024年8月推出面向年轻消费群体的“无高低”系列；2025年4月入选工业和信息化部发布的首批中国消费名品名单“食品行业—历史经典”品牌，并建成黄酒行业首家国家级5G工厂。

　　在资本与产业整合层面，公司于2025年9月1日完成对绍兴女儿红酒类销售有限公司55%股权的收购，进一步完善女儿红品牌的销售体系；2026年上半年，公司实施完成股份回购方案，通过集中竞价交易方式累计回购股份1,990.57万股，占公司总股份数的2.1837%，回购金额20,098.27万元（不含交易费用），回购股份将用于未来实施员工持股计划或股权激励。