印度科技行业：AI对就业的影响仍无定论

　　中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年9月30日发布的题为《Jury still out onimpact of AI on jobs》的报告，尽管宏观环境疲弱且AI促使交付模式转向“人类+AI代理”主导的模式，中信里昂注意到IT服务Jobspeak指数健康上升，覆盖公司在2027财年一季度的人员净增，以及围绕二季度前进一步增加人员的评论保持韧性，这意味着可能出现了AI驱动需求顺风的早期迹象。尽管BPO jobspeak指数继续上升，但年初至今增速已经放缓。研究指出，美国或英国的招聘尚未放缓，尽管自2022年以来失业水平一直维持在高位。全球银行业（尤其是美国和印度）以及美国超大规模云厂商已经面临人员压力，这可能反映出更高的AI采用率、疫情期间过度招聘，以及随着相关硬件支出上升而持续进行的成本纪律。

　　分析考察了Naukri Jobspeak指数以及Indeed职位发布数据中的每日招聘活动，以了解印度、美国和英国的招聘趋势，以及生成式AI是否有任何可见的早期影响。

　　IT/软件服务Jobspeak指数在8月同比增长10.9%，在8个月后实现同比双位数增长。

　　分析观察到，该指数与覆盖的IT服务公司员工人数趋势之间存在63%的强相关性，表明该指数是未来招聘活动和员工人数增长的有用指标。覆盖的公司整体员工人数出现一定加速，在连续6个季度员工人数增长基本持平后，2027财年一季度增长1.1%。这主要是由于TCS（AI相关技能招聘）和Coforge（收购Encora）的增加。

　　除员工人数外，分析还考察了收入增长轨迹。分析发现，IT服务中的收入与员工人数之间存在非线性关系，尽管离岸工作量增加且利用率稳定，每名员工收入仍有所提高，这意味着AI正在推动企业生产率提高。

　　分析师在近期的生成式AI Access Days期间，与TeamLease和Quess Corp的CEO主持了一场聚焦就业和招聘前景的小组讨论。尽管他们认为短期招聘前景可能较为低迷，但他们指出，AI也创造了许多需要更高技能并提供更高薪资的新岗位。

　　根据Avasant的一项调查，64%的受访企业在2026年一直在增加IT员工人数，25%的企业没有改变其IT员工人数。

　　面临AI驱动颠覆高风险的BPO/ITES行业，在过去三个月招聘活动持续加速。BPO/ITES Jobspeak指数在8月同比增长8.3%，高于6月/7月同比3.5%/5.0%的增长。

　　在BPO领域，收入增长在很大程度上伴随着员工人数的类似增加。因此，每名员工收入总体上处于区间波

　　美国科技行业的失业率自2022年以来上升，意味着AI可能正在对就业产生负面影响。

　　根据Indeed，美国和英国的招聘活动仍总体低迷。就业增长仅在美国软件开发领域有所增加，自以来改善至十几的中段水平，与AI相关岗位流失的更广泛叙事相悖。

　　在银行业中，美国前六大银行的员工人数自2022年四季度以来一直下降。同样，印度银行的员工人数在过