人工智能行业半月报（2026年9月第2期）：大模型密集发布，商业化持续推进
报告要点：
指数表现（2026年9月下半月）
内地指数：中证人工智能产业指数下跌1.84%，跌幅有所收窄。国证AI应用指数下跌0.52%，上证科创板人工智能指数上涨1.28%。
香港指数：恒生港股通人工智能主题指数上涨1.33%，下行压力仍存。
数据跟踪
据OpenRouter数据显示，在刚过去的一个整周(09.28-10.04)中，按token计算的大模型周调用量为166万亿tokens，周调用量最高的编程智能体与生产力工具均为Hermes Agent。据Artificial Analysis数据显示，10月8日，以AAII为标准，Anthropic Claude与OpenAIGPT系列模型的智能水平总体上仍保持领先；当前智能水平最高的国产大模型是Mimo-V2.6-Pro；Anthropic与OpenAI有多个性价比高的模型。当前总参数量最高的开源大模型是Kimi K3。
重点新闻
大模型企业：智谱上线GLM-5.3-FlashX；阶跃发布Step5Preview；SpaceXAI发布Grok4.7；小米发布并开源MiMo-V2.6；Anthropic发布Claude Opus5.5；OpenAI推出GPT-6Sol和GPT-6Luna；MiniMaxM3.1-Flash-Preview上线；Anthropic推出Claude Sonnet5.5；OpenAI推出GPT-6.1Sol与Ultrafast模式；MiniMax根据首次公开发售后股份激励计划授出奖励；谷歌推出Gemini4Argon；智谱宣布根据2026年度股份激励计划授予奖励。
底层算力基础设施：英伟达、谷歌与Emerald AI成立AI能源联盟；亚马逊与Generac签署长期供货协议；华为发布昇腾960超节点；高通与阶跃、无量火与江波龙合作，端侧落地MoE模型；英伟达宣布将股票回购授权增加1500亿美元；AMD收购World Labs；DeepSeek开源昇腾基础组件。
人工智能运用：腾讯云Octop1.0正式版上线；Kimi发布金融行业解决方案；Figure推出新一代具身智能模型Helix2.5；QClaw将停止运营；OpenAI推出智能体dot；Meta推出面向小企业的AI助手Muse。政策法规与安全性：智谱就ZCode安全问题致歉，客户端代码全面开源；澳洲总理谴责OpenAI入侵澳大利亚卫生部网站；英伟达发布开放智能体安全平台。
投资观点
我们建议继续关注人工智能应用端与基础设施端的机会：应用端，参照商业模式已初步验证的领域，关注具备相似落地潜力的方向，选择能实质受益的上市公司；基础设施端，跟踪供需缺口持续加剧的环节，布局在相关环节产能爬坡和交付兑现能力优异的上市公司。
风险提示
大模型技术迭代不及预期风险；人工智能基础设施需求不及预期风险；人工智能技术应用不及预期风险；宏观经济表现不及预期风险；行业竞争加剧的风险；相关政策落地不及预期的风险。
