商贸零售行业周报：国庆假期出行平稳，体验型文旅消费升温

　　国庆出行平稳，重点商圈景区表现向好，县域游与沉浸式体验升温

　　国庆期间出行、消费、文旅等细分方面均呈现稳步增长态势。出行方面，据交通运输部数据，10月1日-7日，全社会跨区域人员流动量21.42亿人次，按日均口径较2025年中秋国庆假期增长0.6%。消费方面，商务部商务大数据显示，10月1日-6日，全国重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额分别同比+2.5%/+4.7%，营业额增速高于客流增速。文旅方面，国庆7天长白山全域接待国内游客83.6万人次（+38.5%）、实现国内游客总花费8.02亿元（+27.4%），清明上河园《大宋·东京梦华》演出连续4天场次售罄，主要省市出游热度延续，文旅与商圈消费稳步增长。此外，县域深游升温，沉浸式演艺、夜游等体验游热度高，跨境及免税保持热度。据同程旅行数据，2026年中秋国庆县域旅行产品预订热度同比增长42%；“国庆景区热度前10被小城包揽”话题登上微博热搜第一。去哪儿旅行数据显示，10月1日带有“沉浸式演出”“烟花秀”“夜游”标签的景区门票搜索量同比增长超50%。据海口海关统计，10月1日-7日共监管海南离岛免税购物金额8.55亿元、购物人数12.3万人次、购物件数69.68万件。

　　行业关键词：金叙、老凤祥珍品、光之守护、长白山、瘦西湖文旅等【金叙】中国黄金高端品牌金叙入驻南京德基。

　　【老凤祥珍品】老凤祥珍品全国首店正式落地上海。

　　【光之守护】上美新品牌光之守护正式上线。

　　【长白山】长白山国庆假期国内游客接待量大幅增长38.46%。

　　【瘦西湖文旅】瘦西湖文旅通过港交所聆讯。

　　板块行情回顾

　　本周（9月28日-10月9日，去掉国庆假期共5个交易日，下同），商贸零售和社会服务指数分别报收1778.41点/7269.94点，分别上涨0.79%/下跌2.42%（同期上证综指累计下跌1.92%），在31个一级行业中分别位居第11/27位。商社各细分板块中，本周超市板块涨幅最大，2026年年初至今互联网电商板块跌幅最小。个股方面，本周丽人丽妆（+11.6%）、富森美（+10.7%）、汇嘉时代（+10.1%）涨幅靠前。

　　投资建议：新增重点推荐希音

　　投资主线一（黄金珠宝）：关注在高端、时尚赛道具备产品力和洞察力的品牌，重点推荐潮宏基、老铺黄金、周大生等，受益标的六福集团、周生生等；

　　投资主线二（零售电商）：关注品牌力提升、库存改善和AI赋能的跨境电商龙头，本周新增重点推荐希音，此外重点推荐赛维时代、华凯易佰、吉宏股份等；投资主线三（社会服务）：关注出行复苏、体验消费升级和AI提效赋能服务消费企业，重点推荐长白山，受益标的科锐国际、学大教育、中国中免等；

　　投资主线四（医美化妆品）：关注具备科研创新、深耕情绪消费与高端消费赛道的医美化妆品企业，重点推荐珀莱雅、若羽臣、巨子生物、朗姿股份、毛戈平等。

　　风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。