每周投资早参 沪深三大指数收长下影的“锤头线”，市场或从单边调整转向震荡磨底

　　观点：

　　总量视角

　　【A股大势研判】

　　上周五A股呈现先抑后扬走势。早盘三大指数集体下跌，创业板指跌破3000点，科技权重成为主要拖累，MLCC、PCB、CPO等前期热门赛道领跌，与此同时，电池、农业、大消费等低位方向逆势活跃。午后三大指数探底回升并集体翻红，沪指重返3800点，创指数回到3000点上方，影视传媒、证券、黄金、AI概念等方向均有表现。两市成交额放大至1.9万亿元上方。

　　从技术面看，上周五沪深三大指数K线收长下影的“锤头线”形态，是短线止跌的重要观察信号，但尚不能等同于反转确认。根据过往经验，市场出现探底回升长下影，随后迎来反抽，但反抽后仍有回撤，回撤不破前低后再拉升，才开启新的波段上行。当前结构与之有相似之处，指数处于下跌中的反抽，本周初仍有再度回落可能。不过，多个指数已出现底背离，说明空头动能边际衰减，整体处于磨底阶段。

　　展望后市，市场或从单边调整转向震荡磨底，长下影和放量是积极信号，但止跌确认还需量价配合。若本周初市场回撤不破上周五低点，且成交量维持温和放大，科技权重板块止跌，热点轮动有序，则有望从反抽演变为新波段上行。反之，若量能快速萎缩、科技权重再度下跌，则磨底时间可能拉长。总体看，当前机会大于风险，但过程仍有反复。

　　操作上，低吸配置优于追涨，下跌不恐慌，上涨不追高；仓位上以均衡配置为宜，科技逢低关注业绩兑现能力，防御方向以底仓思维持有，同时密切跟踪三季报、量能变化以及地缘局势对风险偏好的影响。