中银晨会聚焦

　　重点关注

　　【基础化工】电子材料行业2026年中报综述及展望余媛媛范琦岩。受AI基础设施、高性能计算与先进存储投资高景气延续，以及半导体材料涨价进一步向报表端传导的双重驱动，叠加新建产能陆续释放、国产化持续推进，材料行业归母净利润维持较快增长，其中先进制程及先进封装相关材料、国产替代兑现节奏较快的品类有望延续领跑态势。我们认为电子材料领域有望持续迎来发展良机，维持行业强于大市评级。

　　【基础化工】化工行业2026年中报综述余媛媛赵泰。2026年上半年基础化工行业归母净利润大幅增长，盈利能力同比提升，在建工程增速持续为负；石油石化行业收入、归母净利润同比回升。随着供给端压力缓解、需求复苏，行业盈利能力有望持续回升，维持行业强于大市评级。

　　【基础化工】化工行业周报20261011余媛媛范琦岩。10月份重点关注：1、旺季+补库背景下，纺服链（长丝、染料等）与MDI等涨价情况；2、半导体材料国产替代，尤其上半年涨价带来的相关效益有望在三季报逐渐体现；3、地缘扰动、海外炼化装置受限利好国内大型能源央企与炼化龙头。4、三季报行情。

　　【计算机】Agent竞赛升维，算力业绩密集兑现苏凌瑶郑静文。本周谷歌云发布通用工作智能体GeminiAgent，至此海外巨头企业级Agent布局全部亮相，Agent竞争从模型能力转向生态与工作上下文的争夺。算力供给端迎来密集景气验证，美光和三星电子最新财报业绩纷纷大幅上涨。我们继续看好本轮AI带动的半导体制造链整体机遇。

　　【房地产】房地产行业第40-41周周报（2026年9月26日-2026年10月9日）夏亦丰许佳璐。新房成交面积环比由正转负，同比降幅收窄，二手房成交面积环比降幅扩大，同比由负转正；新房库存面积同环比均下降；去化周期环比上升，同比下降。