宏观周报：国内确立健康优先战略地位，美国通胀反弹推升加息预期

　　摘要

　　一周大事记

　　国内：盘活地方债结存限额，提升健康优先战略定位。10月9日，财政部安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，其中3000亿元用于县区财政保障，2500亿元支持四季度项目建设，资金投向进一步向基层保障和有效投资倾斜；12日至13日，全国卫生与健康大会部署“十五五”时期卫生健康工作，提出实施健康优先发展战略，推进医疗卫生强基工程和医疗、医保、医药协同改革等战略；13日，商务部公布服务贸易数据，1-8月我国服务进出口总额50701.6亿元，同比增长7.9%，其中出口增长14.8%，旅行、运输服务出口较快增长，知识密集型服务出口占比达到53.7%，传统服务恢复与服务出口结构升级并行；同日，央行批准威士信息技术（北京）有限公司筹备银行卡清算机构，境内银行卡清算市场开放进一步推进，若后续完成筹备并取得开业许可，境内持牌银行卡清算机构有望增至四家。

　　海外：美国通胀反弹强化加息预期，地缘冲突升级推高能源溢价。当地时间10月13日，IMF将2026年全球经济增长预测上调0.1个百分点至3.1%，AI基础设施投资成为重要增长支撑，但全球经济分化与能源风险仍然突出；同日，数据显示日本9月企业物价指数同比上涨6.8%，涨幅较上月回落，但进口价格仍大幅上涨，反映企业成本压力尚未消退；14日，美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期，美联储褐皮书也显示能源成本向运输和原材料等环节传导，通胀反弹增加货币政策决策难度，市场对美联储加息预期有所升温；本周美伊局势持续紧张，霍尔木兹海峡周边商船遇袭并出现沉船事件，海上运输风险上升。油价后续能否上行，取决于海峡通行、原油供给受损规模与替代供给补缺口情况。

　　高频数据：上游：布伦特原油、铁矿石价格周环比分别下降0.22%、1.36%，阴极铜价格周环比上升0.39%；中游：动力煤、螺纹钢、水泥价格周环比分别上升1.86%、0.14%、0.11%；下游：房地产销售周环比上升68.56%，10月第二周乘用车日均零售销量同比下降22%；物价：蔬菜、猪肉价格周环比分别下降0.58%、1.00%。新兴产业中，上游：国产多晶硅料价格周环比上升0.13%，六氟磷酸锂价格周环比持平，碳酸锂价格周环比下降11.14%；中游：DXI指数周环比上升2.09%，国际散货船价综合指数周环比下降0.03%；下游：新兴产业中，9月新能源汽车销量同比上升13.65%，8月智能设备、平板电脑销量同比分别下降2.59%、10.56%。

　　下周重点关注：中国三季度GDP同比、1-9月规模以上工业增加值同比、社会消费品零售总额同比、房地产开发投资同比（周一）；中国10月LPR报价利率、美国9月营建许可和新屋开工环比初值（周二）；中国9月Swift人民币在全球支付中占比、韩国10月进出口20天同比（周三）；美国10月17日当周首次申请失业救济人数（周四）；欧元区10月PMI初值（周五）。

　　风险提示：政策落地节奏不及预期，地缘冲突扰动，海外经济超预期波动。