农林牧渔2026年10月投资策略：超强厄尔尼诺有望催化新一轮农产品上行周期

　　核心观点

　　月度重点推荐组合：骑士乳业（乳业糖业双布局优质标的）、华统股份（国内稀缺规模化布局肉牛养殖标的）、牧原股份（生猪养殖龙头）。

　　各细分板块推荐逻辑：1）种植链：超强厄尔尼诺与高油价共振，农产品有望开启新一轮上行周期。2）肉牛及原奶：牧业大周期反转预计在即，看好国内肉奶景气共振上行，牧业公司业绩有望迎来高弹性修复。3）生猪：头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。4）饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。5）禽：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。6）宠物：宠物作为新消费优质赛道，长期景气受益人口趋势，且国内自主品牌正快速崛起，头部宠食标的中期业绩增长确定性仍较强。

　　农产品价格跟踪：1）生猪：9月末生猪价格10.05元/公斤，较8月末下跌9.5%，7kg仔猪价格约128.1元/头，较8月末下降9.6%。2）禽：9月末白鸡毛鸡价格5.82元/千克，较8月末下跌5.8%。3）鸡蛋：9月末主产区蛋价4.21元/斤，较8月末下跌15.3%。4）豆粕：9月末现货价3400元/吨，较8月末上涨5.0%。5）玉米：9月末现货价2239元/吨，较8月末下跌2.8%。

　　9月市场行情：养殖板块表现相对领先。2026年9月SW农林牧渔指数下跌1.2%，沪深300指数下跌5.8%，板块跑赢大盘4.6个百分点。涨幅排名前五的个股依次为平潭发展/东瑞股份/国邦医药/敦煌种业/佩蒂股份。

　　投资建议：推荐种植链、牧业、猪禽龙头。1）种植链推荐：骑士乳业、海南橡胶、国投丰乐、隆平高科等。2）牧业推荐：华统股份、骑士乳业等。3）生猪推荐：牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团等。4）饲料推荐：海大集团等。5）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等。6）动保推荐：瑞普生物等7）宠物推荐：乖宝宠物等。

　　风险提示：恶劣天气带来的风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。