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前三季度债券与股票融资占社融增量比重达49.48%，首次超过贷款占比，住户贷款减少1.03万亿元，直接融资接棒，但宽货币向宽信用传导仍存梗阻
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2.2025年我国研究与试验发展经费投入总量突破3.9万亿元，经费投入强度在世界上位列第12位，首次超过经合组织国家平均水平
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4.OpenAI推迟IPO与Anthropic增速放缓触发数据中心债券全面抛售，安联称最薄弱的信用主体将面临严峻生存危机
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