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【社会服务】社服与消费视角点评 9 月国内宏观数据*李小民 纠泰民。 国家统计局等部门公布了部分 2026 年 9 月及前三季度国内宏观数据。其中， 9 月社零总额同比+1.1%，略高于 Wind 市场一致预期水平。 9 月餐饮社零收入同比+2.1%，增幅环比提升 1.0pct；商品零售额同比+1.0%，增幅环比提升 0.7pct。2026Q3 实现 GDP37.54 万亿元，同比增长 4.5%，增速环比略提升。 2026 年前三季度居民人均可支配收入实际 yoy+4.4%，人均消费支出实际 yoy+2.7%，其中人均收入增幅较 26H1 略有提升。我们维持行业强于大市评级。
【计算机】模型开源放大需求，制造端业绩验证景气*苏凌瑶 郑静文。 本周Meta 发布开放权重模型 Muse Spark Open，主打编程与智能体任务，并称将持续向社区开放性能稍低的模型版本。开源模型正在降低 AI 使用门槛，拉动先进芯片需求， 财报端进一步验证当前 AI 芯片供需缺口仍然较大，我们继续看好本轮 AI 带动的半导体制造链整体机遇
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