晨会纪要

　　【常规内容】

　　行业与公司

　　电子行业专题:3D打印行业框架报告

　　电子行业周报：全球贸易保护主义兴起，科技自强与自主可控仍是破局关键

　　传媒互联网周报：3月AI工具市场同比增长45%，多模态应用持续落地

　　农业行业专题:肉牛行业投资框架：看好2025年肉牛大周期反转

　　汽车行业周报:人形机器人行业周报（第九期）-特斯拉更新机器人行走视频，宇树发布全新灵巧手方案

　　社会服务行业双周报（第104期）：清明假期出行热度延续，关注内需主线行情

　　海外市场专题:美元债双周报（25年第14周）-贸易战全面升级，避险资金涌入美债

　　建筑建材双周报（2025年第6期）：关税冲击下，关注扩内需机遇

　　非银行业快评:避险为先，优选金融-金融行业快评

　　瑞普生物(300119.SZ)财报点评:化药业务短期承压，扣非归母净利润同比-12%

　　中国海外发展(00688.HK)海外公司财报点评:销售稳健，资源优质

　　绿城中国(03900.HK)海外公司财报点评:业绩承压，销售拿地优于行业平均

　　涪陵榨菜(002507.SZ)财报点评:2024年经营略有承压，2025年改革持续推进

　　布鲁可(00325.HK)深度报告:拼搭角色类玩具龙头背后之壁垒，长期IP矩阵建设之底气

　　利尔化学(002258.SZ)财报点评:农化行业去库渐进尾声，连续两季度实现业绩改善

　　浙数文化(600633.SH)财报点评:核心主业稳健，AI应用加速落地

　　石头科技(688169.SH)财报点评:主动变革抢占市场，四季度营收增长超60%

　　中广核矿业(01164.HK)财报点评:分红预提税和公允价值变动致归母溢利下降，天然铀投资收益随铀价增长

　　道通科技(688208.SH)公司快评:多元组合应对策略，“对等关税”影响有限

　　歌尔股份(002241.SZ)财报点评:盈利能力回升，全面拥抱AIoT终端新机遇