机械设备行业点评报告：2023传感器大会顺利召开，国产厂商大有可为

　　2023上海传感器展顺利举办，传感器行业持续受关注

　　2023年9月13日-15日，中国（上海）国际传感器技术与应用展览会顺利举办，此次传感器大会参展厂商400多家，参展的上市公司包括康斯特、汉威科技、敏芯股份、纳芯微、四方光电、高华科技、柯力传感等。本次参展的传感器类型包括压力/力传感器、气体传感器、温度传感器、磁传感器等。除上述类型传感器厂商外，产业链上下游企业也纷纷参展，包括MEMS晶圆、功能陶瓷等原材料厂商，芯片制造代工、封装、测试与校准等服务商，传感器系统集成软件、算法等生态链企业。

　　国际传感器公司仍占据较大市场份额，我国企业尚处于起步阶段

　　华经产业研究院数据显示，预计2018-2023年全球传感器市场规模将从1393.3亿美元增长至2032.2亿美元，年均复合增速达到8%。其中，美国、日本、德国等少数发达国家厂商占据较大市场份额，盈利能力较强，国内企业正逐步加快替代步伐，特别是在消费电子、汽车等领域，国产传感器由于具备较强性价比，渗透率较高，但在医疗、化工等对传感器稳定性要求较高行业，海外厂商仍占据较大市场份额。

　　人形机器人产业化持续推进，传感器行业有望迎来发展机遇期

　　传感器是数据采集的重要入口，已广泛应用于汽车、工业、消费、通信等领域。华经产业研究院数据显示，2020年国内市场汽车电子/工业制造/网络通信/消费电子/医疗电子的占比分别为24.2%/21.1%/21.0%/14.7%/7.2%，汽车电子是最大的应用领域，工业、网络通信次之，上述行业的蓬勃发展推动了传感器市场实现快速扩容。此外，人形机器人等新兴行业的发展也预计将为传感器产业发展带来较大增益。传感器是实现人形机器人自动控制的首要环节，人形机器人上所用的传感器数量较多、种类也较广，包括力/力矩传感器、惯性传感器、视觉传感器、嗅觉传感器等。其中，多维力矩传感器技术壁垒较高，国内可量产企业较少，相关公司正加速布局；惯性传感器对芯片设计和晶圆制造要求较高，国内正加速技术升级，相关厂商均将有望获得快速发展机遇。

　　受益标的

　　综合以上分析，建议重点关注力学传感器、IMU等相关厂商。受益标的：奥普光电（国内光栅编码器领军者，市场扩容叠加国产替代打开成长空间）；柯力传感（国内应变式力传感器龙头）；康斯特（高精度MEMS压力传感器打破海外垄断，量产在即，成长可期）；昊志机电（高度稀缺的机床高端主轴、机器人关节模组供应商）；汉威科技（国内领先的气体传感器龙头企业、智能仪器仪表提供商）；敏芯股份（国内MEMS传感器龙头，布局惯性、压力、声学传感器）；芯动联科（高性能MEMS惯性传感器龙头，产品包括MEMS陀螺仪和加速度计）。

　　风险提示：经济复苏不及预期；国产化替代进程不及预期；市场竞争恶化风险。