医用内窥镜行业专题研究系列一：我国医用内窥镜行业规模逐年增大，国产替代空间广阔

　　多元化临床需求推动医疗器械市场规模持续增长

　　受到老龄化加速的影响，慢性病患病率不断增加，临床需求推动全球医疗器械市场规模不断扩大。据弗诺斯特沙利文《医学影像彩超设备独立市场研究报告》数据预测，到2026年全球医疗器械市场规模将超过7400亿美元。目前， 国内医疗器械市场仍是国际跨国企业占据主导地位， 但随着市场需求的提升、国家对医疗产业的扶持以及医疗器械行业技术发展带来的产业升级，逐渐实现国产替代， 预计2026年，我国医疗器械市场规模将达到13300亿元。

　　内窥镜是全球医疗器械产业中增长最快的产品类型之一

　　内窥镜下的微创诊疗是现代医学最重要的发展方向之一， 是普外科、泌尿外科、耳鼻喉科、骨科、妇科等科室不可或缺的诊断和手术设备， 也是完成消化系统肿瘤早筛的重要工具。 无论是应用于外科手术的硬镜还是应用于诊断筛查的软镜， 都具有明确的临床价值。

　　目前， 我国医用内窥镜主要依赖进口， 国产替代空间大

　　我国医用内窥镜行业规模逐年增大， 目前， 产品主要依赖进口。近年来，随着医疗器械国产替代政策的实施，国内品牌的占有率有明显上升，国产替代空间广阔。

　　据弗诺斯特沙利文2023年《内窥镜行业现状与发展趋势蓝皮书》数据显示，我国医用内窥镜2021年市场规模为248亿元，国产化率仅为6.9%，到2025年我国医用内窥镜市场规模预计将达到390亿元，国产化率有望增加至18.3%。

　　投资建议

　　与全球医疗器械市场相比，虽然中国医疗器械行业整体起步较晚，但随着国家整体实力的增强、国民生活水平的提高、人口老龄化、政府对医疗领域大力扶持等因素的驱动，中国医疗器械市场增长迅速。 内窥镜是全球医疗器械产业中增长最快的产品类型之一，中国医用内窥镜市场正处于初期快速发展阶段。 建议关注澳华内镜、开立医疗、迈瑞医疗。

　　风险提示

　　国产替代不及预期风险；研发失败风险；产品推广不及预期风险；政策风险