电气设备行业周报：国网2024年第一批智能电表招标量同比增85％，陕北-安徽特高压直流获核准

　　一周市场表现。上周（2024.2.19-2024.2.23）上证综指涨4.85%，沪深300指数涨3.71%，深证A指涨5.87%，电气设备指数涨2.87%，电气设备指数表现弱于深证A指、上证综指、沪深300指数。

　　国网2024年第一批智能电表招标量同比增85%，智能电表行业处升级替换上行阶段。2月23日，国家电网电子商务平台发布营销项目第一次计量设备招标采购公告。经统计，第一批智能电表招标总量4414.8万只，同比增85%，占2023年招标总量的62%。其中：（1）单相表招标3827.0万只，同比增107%；（2）三相表招标587.8万只，同比增8%，其中高端智能电能表首次招标1.0万只。此外，本批次采集器等设备招标106.1万只，同比增2%。

　　根据国网电子商务平台此前公布的《国家电网有限公司2024年度总部集中采购批次安排》，国网计划在今年的2月、7月、和10月分三批招标电能表（含用电信息采集），相比2023年电能表的2批招标，我们判断，2024年智能电表招标量和招标金额有望得到进一步提升。

　　我们预计2024-2025年智能电表行业都将处于替换升级上行阶段，物联网比例有望提升，相关企业有望深度受益。建议关注智能电表核心标的：炬华科技、海兴电力等。

　　陕北-安徽特高压直流输电工程获核准，特高压建设持续推进。根据陕西省人民政府官网消息，陕北-安徽±800千伏特高压直流输电工程近期获国家发展改革委核准，该输电工程线路全长1070公里，配套煤电及新能源项目。工程总投资超800亿元，预计2025年底陆续建成，确保风电光伏基地、配套支撑性煤电项目、外送通道同步建设、同步投运。

　　我们认为，在新型电力系统建设的背景下，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压建设有望持续推进。建议关注：

　　（1）特高压直流核心标的：国电南瑞、中国西电、许继电气等。

　　（2）特高压交流核心标的：平高电气、中国西电等。

　　风险提示：电网建设进度不及预期；特高压建设进度不及预期等。