大制造行业2024年3月月报：聚焦有消息催化的新质生产力主线和顺周期板块

　　2024年2月市场表现回顾

　　2024年1月31日至2024年2月29日，上证指数上涨8.13%，沪深300上涨9.35%，创业板综上涨12.40%，中证1000上涨11.69%。

　　申万一级国防军工行业上涨12.87%，行业涨幅月排名8/31，跑赢上证综指4.74个百分点；申万一级机械设备行业上涨12.95%，行业涨幅月排名7/31，跑赢上证综指4.83个百分点。

　　2024年3月核心投资观点

　　我们认为2024年3月：

　　2月市场先抑后扬，大落大起。1月末2月初，市场主要指数开始下跌，2月初则加速大跌，有资金通过中字概念和中特估板块来支撑和稳定主要指数，但创业板和科创板持续调整，2月初，微盘股大跌，中证1000和中证2000等指数连续超跌，2月5日跌幅超6个点以上，中证2000则跌幅超9个点。

　　行业板块中，通信、计算机和电子等板块领涨，综合、环保和建筑装饰等板块则表现最差。概念板块中，共封装光学、英伟达概念和液冷服务器概念等概念板块表现领先，壳资源、ST板块和物业管理板块表现最差。

　　我们认为进入3月，市场大概率以区间震荡走势为主，但由于很多超跌个股大幅反弹，受获利盘压制，市场仍存调整压力。我们认为，目前市场机制利好做多，但本轮反抽获利盘过多，压制继续上行空间，调整压力不小。而且以超跌和科技两极分化，市场主线不明，轮动过快。我们认为，还是以筹码逻辑为主，不追高，关注顺周期和新的政策和消息刺激的新质生产力概念板块的投资机会。

　　风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。