环保行业双周报：加快推动制造业等传统产业绿色低碳转型升级

　　投资要点：

　　行情回顾：截至2024年3月1日，申万环保板块近两周上涨8.07%，跑赢沪深300指数2.93个百分点，在申万31个行业中排名第12名；申万环保板块从2月初至今上涨2.04%，跑输沪深300指数7.98个百分点，在申万31个行业中排名第28名；申万环保板块从2024年初至今下跌10.18%，跑输沪深300指数13.29个百分点，在申万31个行业中排名第30名。

　　截至2024年3月1日，近两周申万环保行业子板块均上涨，其中大气治理板块上涨20.81%，水务及水治理板块上涨5.76%，固废治理板块上涨3.65%，综合环境治理板块上涨21.88%，环保设备板块上涨13.48%。

　　在近两周涨幅前十的个股里，新动力、森远股份和国林科技三家公司涨幅在申万环保板块中排名前三，涨幅分别达119.14%、70.48%和47.59%在近两周跌幅前十的个股里，重庆水务、瀚蓝环境和浙富控股跌幅较大跌幅分别达4.97%、3.63%和3.14%。

　　估值方面：截至2024年3月1日，剔除负值后，环保板块PE(TTM)为16.16倍；子板块方面，大气治理板块PE(TTM)为65.41倍，水务及水治理板块PE(TTM)为14.29倍，固废治理板块PE(TTM)为15.20倍，综合环境治理板块PE(TTM)为28.05倍，环保设备板块PE(TTM)为22.32倍。

　　环保行业周观点：近日工信部等发布《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，提出促进新兴产业绿色增长以及传统产业的绿色转型；国家发改委近日修订的《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》中同样强调培育壮大绿色发展新动能与加快发展方式绿色转型。建议关注提供超低排放改造提供设备与方案的相关领域，如龙净环保（600388）等；建议关注与碳排放、碳足迹监测相关的环保设备领域，如雪迪龙（002658）等。近日中央政治局审议《政府工作报告》中强调着力推动高质量发展，统筹新型城镇化和乡村全面振兴，加强生态文明建设，推进绿色低碳发展等。建议关注有望受益于乡村环境水平提高要求的水环境治理与固废治理运营相关领域，如首创环保（600008）、碧水源（300070）等。

　　风险提示：政策推进不及预期；项目释放不及预期；市场竞争加剧风险技术升级替代风险等。