计算机行业周观点：继续关注AI大模型应用落地及算力产业链的投资机会

　　行业核心观点：

　　上周沪深300指数上涨1.38%，申万计算机行业上涨7.53%，领先于指数6.15pct，在申万一级行业中排名1位。本周建议重点关注AI算力产业链的投资机会。

　　投资要点：

　　产业动态：（1）人工智能：2月27日，零一万物发布Yi大模型API，并于今天正式启动邀测。Yi大模型API与OpenAI API完全兼容，开发者只需修改少量代码，就可以平滑迁移。目前，Yi大模型API邀测名额限量开放中，申请成功即送1000万tokens。（2）人工智能：2月27日，谷歌发布了一种新的AI模型Genie，它可以接收文本提示、草图或想法，将其变成一个可以互动和玩耍的虚拟世界。Genie拥有110亿个参数，由三部分组成，一个时空视频标记器、一个自回归动力学模型，以及一个简单且可扩展的潜在行动模型。（3）人工智能：2月29日，在中关村论坛系列活动“第二届北京人工智能产业创新发展大会”上，华为、智谱AI、百川智能、中国科学院自动化研究所、中软国际、首都在线、第四范式、格灵深瞳、中科创达、软通动力等北京24家企事业单位联合发起“大模型应用产业联合体”。“大模型应用产业联合体”依托华为鲲鹏硬底座和软底座，共同探索人工智能生态合作模式，建立人工智能产业标准，打造人工智能产业生态，加速人工智能产业升级。

　　行业估值低于历史中枢，行业关注度上涨：上周5个交易日申万计算机行业成交额达6245.97亿元，平均每日成交1249.19亿元，日均交易额较前一个交易周上涨43.93%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）上涨至44.94倍，低于2016年至今历史均值48.67倍，行业估值低于历史中枢水平。

　　上周计算机板块表现较好：354只个股中，288只个股上涨，65只个股下跌，1只个股持平。上涨股票数占比81.36%。

　　投资建议：把握数字化、智能化双主线，关注信创产业的生态建设。风险因素：数据要素应用落地不及预期；人工智能产业需求不及预期；国内AI大模型发展不及预期；信创需求不及预期。