煤炭行业报告：国内动力煤价格上涨，六大发电集团日均耗煤需求量下降

　　国内动力煤价格均上涨，国际动力煤价格均下跌。截至2月23日，秦皇岛动力煤山西优混5500平仓价格933.00元/吨，环比上月上涨25元/吨，涨幅2.75%。蒙古乌海Q5500大卡动力煤车板含税价746.00元/吨，环比上月上涨16.00元/吨，涨幅2.19%；澳大利亚纽卡斯尔港NEWC动力煤离岸价格121.00美元/吨，环比上月下降9美元/吨，跌幅6.92%；欧洲三港DES ARA动力煤离岸价格93.00美元/吨，环比上月下降12.00美元/吨，降幅为11.43%。炼焦煤价格下降。截至2月19日，综合的中国炼焦煤价格指数报收2276.25元/吨，环比上月跌9.30元/吨，跌幅为0.41%；贵州六盘水主焦煤到厂含税价报收2350.00元/吨，环比上月下降50元/吨，降幅为2.08%。截至2月23日，峰景矿硬焦煤普氏价格指数328.45美元/吨，环比下降16.55美元/吨，降幅为4.80%。

　　六大发电集团煤炭库存增加，日均耗煤需求量下降。截至2月22日，六大发电集团煤炭库存共1272.90万吨，环比上月涨5.84%；其煤炭可用天数环比上月涨40.29%；其日均耗煤量共65.19万吨，环比上月降24.56%。

　　国内海运费月环比上月继续下降，国际海运费环比上月上涨。截至2月23日，从秦皇岛到上海航线上4-5万DWT的CBCFI报收17.50元/吨，较上月环比降幅17.06%；从秦皇岛到宁波航线上1.5-2万DWT的CBCFI报收35.50元/吨，较上月环比降幅为6.58%。截至2月22日，澳洲纽卡斯尔-中国煤炭海运费（巴拿马型）报收15.80美元/吨，环比上月涨幅为12.86%；印尼塔巴尼奥-中国广州（50000MT/10%）的煤炭CDFI程租报收10.24美元/吨，环比上月上涨5.08%。

　　结论：国内动力煤价格均上涨，国际动力煤价格均下跌。炼焦煤价格下降。六大发电集团煤炭库存增加，日均耗煤需求量下降。国内海运费月环比上月继续下降，国际海运费月环比上涨。

　　风险提示：行业面临有效需求不足，煤价下跌等不及预期的风险。