社服视角解读2024年《政府工作报告》：着力扩大内需，切实保障民生

　　3月5日，国务院总理李强于第十四届全国人大二次会议上发布政府工作报告，报告从产业创新、教育科技、消费服务、对外开放等方面阐述今年工作重点。聚焦到社服行业，报告提出将着力扩大国内需求，促进消费稳定增长积极培育新增长点。在民生保障方面，报告提出仍要突出就业优先导向，加强政策对稳就业的支持，就业市场景气度有望提升。在对外开放方面，报告提出将推动外贸质升量稳，促进跨境电商等新业态健康发展。维持行业强于大市评级。

　　支撑评级的要点

　　扩大内需推动增长，培育壮大新型消费。报告强调要着力扩大国内需求，从增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面综合施策，激发消费潜能。并提出要培育壮大新型消费，积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货潮品等新的消费增长点。稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新。2023年场景消费实现了快速复苏，但在疫情“疤痕效应”的影响下，居民整体消费力仍然受到制约。在“消费促进年”系列活动推动下，2024年消费有望迎来进一步的修复，并增强对经济增长的拉动作用。

　　深入实施科教兴国战略，加强高质量教育体系建设。报告提出要深化教育科技人才综合改革，开展基础教育扩优提质行动，加快义务教育优质均衡发展和城乡一体化，持续深化“双减”，推动学前教育普惠发展。引导规范民办教育发展，大力提高职业教育质量。

　　推动外贸质升量稳，扩大高水平对外开放。报告提出要优化跨境结算、汇率风险管理等服务，促进跨境电商等新业态健康发展，加快内外贸一体化发展。同时要办好重大展会，加快国际物流体系建设，助力外贸企业降本提效。在此基础上，有望促进企业开拓多元市场，增强国内国际市场的联动性。同时报告提出要加大吸引外资力度，加强外商投资服务保障，提升外籍人员来华工作、学习、旅游便利度，深化对外开放水平。

　　落实就业优先政策，切实保障改善民生。报告提出要突出就业优先导向，加强财税、金融等政策对稳就业的支持，加大促就业专项政策力度，要强化促进青年就业政策举措，优化就业创业指导服务，分类完善灵活就业服务保障措施，有望提振就业市场的景气度。今年的预期发展目标为城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率为5.5%左右。同时报告提出要丰富居民的精神文化生活，创新实施文化惠民活动，大力发展文化产业，加大体育改革力度，推广全民健身活动广泛开展。

　　投资建议

　　本次政府工作报告仍强调要着力扩大内需，23年场景消费实现快速复苏在政策引领和“疤痕效应”淡化影响下，消费行业有望迎来更大的恢复空间。1）场景消费与新型消费方面，推荐后续业绩增长确定性强的出行链相关企业：长白山、天目湖、黄山旅游、宋城演艺、丽江股份、众信旅游、岭南控股、中青旅、海昌海洋公园、锋尚文化、大丰实业；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店；跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，推荐中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；2）民生保障方面，在促就业政策推动下，推荐人服行业龙头科锐国际；3）在深化对外开放政策的支持下，建议关注跨境电商行业相关标的，同时推荐受益于展会经济复苏的米奥会展。

　　评级面临的主要风险

　　行业复苏不及预期，政策落地及执行不及预期。