AIGC行业投资手册：挖掘美股“七巨头”外的AI软件核心标的

　　近期，Sora横空出世再一次引发市场对AIGC的关注，成为继ChatGPT后的又一里程碑式产品。当前全球人工智能发展日新月异，加速向AGI时代迈进。我们坚信，人工智能是未来十年最值得关注的投资方向之一，AI+也将逐步渗透并重塑大部分行业，市场空间广阔。我们对美股AI软件标的进行梳理，除了众所周知的“七巨头”中的微软，谷歌，亚马逊以及Meta四家超大盘股外，我们进一步梳理细分赛道，筛选出如下值得关注的美股AI软件十家标的。

　　Adobe：旗舰产品包括Photoshop、AcrobatPDF等，公司为行业绝对龙头。产品标准化高。公司是利润率最高的美股软件企业之一，利润率近40%。创意设计或是最先受益于AI推动的行业。

　　CrowdStrike：全球终端网络安全龙头，通过自动检测和预防来阻止威胁，端点保护约占其当前一千亿美元TAM的20%。公司处于AI+安全领域前沿，推出CharlotteAI，持续赋能。

　　Duolingo：全球用户最多的语言学习平台，将游戏元素融入免费内容，通过广告、付费订阅和考试认证变现。公司在AI教育商业试水，已上线付费产品DuolingoMax。

　　MongoDB：全球最大NoSQL数据库平台，公司通过免费开源社区吸引用户并提供配套服务按订阅模式收费。NoSQL可存储和处理大量的半结构化数据，在AI领域有广泛应用前景。

　　Palantir：大数据分析公司，与美国政府密切合作，政府国防业务壁垒高，加速拓展商业业务。四大产品包括：Gotham（政府）、Foundry（商业）、Apollo和人工智能AIP。

　　Salesforce：全球第一大CRM厂商，业务从CRM售中管理，延伸至售前营销、售后客服等。公司持续发力AI，推出AI工具EinsteinCopilot，并扩大AI风险投资基金规模。

　　ServiceNow：公司为企业IT自动化操作提供云计算服务，包括ITSM和ITOM，已覆盖85%的财富500强企业。公司持续通过并购AI企业，提升技术储备，上线NowIntelligence等产品。

　　Snowflake：全球最大的云数据仓库解决方案提供商，提供存储和管理结构化和非结构化数据服务。数据仓库是数据分析重要基础设施，AI发展有望带动产品需求提升。

　　UiPath:全球领先的RPA（机器人流程自动化）企业，通过AI将重复业务流程实现自动化。公司2022年市场份额约36%，排名第一。RPA在大模型AI加持之下，或迎来加速发展。

　　Unity:公司提供世界领先实时3D开发工具，全球前1000手游中约70%使用Unity制作。AIGC将使游戏“更快、更好、更便宜”。公司业务不断拓展，覆盖电影、汽车、航空等领域。

　　投资风险：AI商业化贡献不及预期；行业竞争加剧。