传媒行业周报：AI与MR软硬应用均可期

　　投资要点

　　本周观点更新

　　两会期间，官媒、出版教育板块个股表现相对较好，新质生产力及AI应用也备受关注。每年年初，传媒板块国央企代表主要在广电、地方出版教育板块，总体现金储备相对较高，在高股息倡导下也获关注，总体看，低估值主要由于行业增速稳定，国央企如何突破自身发展瓶颈也成为年初工作规划聚焦点。步入2024年3月，我们认为，PE与EPS均可关注，PE端，在AI的持续助力下，从新质生产力到AI应用场景拓展、新产品陆续推出均托举板块情绪，可关注2B端垂类特色应用如数字营销、3D创意设计、内容制作等（蓝色光标、风语筑、光线传媒、万达电影、横店影视、华策影视等）；同时以MR为支点可撬动AI与元宇宙应用场景有望带来新增量；EPS端，短期估值相对占优如凤凰传媒、南方传媒、皖新传媒、山东出版、中南传媒等；同时，民企中也可关注院线影视、数字营销、创意设计代表企业。

　　本周重点推荐个股及逻辑

　　给予传媒行业推荐评级。光线传媒300251（2024年有望迎动画大年，AI有望赋能动画电影，《哪吒2》与《小倩》动画电影均可期）；风语筑603466（风语筑MR研究院用AI3D文生视频技术助力新华社AIGC绘中国，推动文化及消费体验升级）；力盛体育002858（服务于C端产品框架已确立并在加紧开发中，同时积极推广面向企业客户的人工智能数字体育应用场景业务）；中信出版300788（大众阅读龙头，3月推出图书《读懂新质生产力》）；新经典603096（大众阅读代表企业，3月推出马尔克斯《我们八月见》）；果麦文化（阅读公司，参投AI公司星图比特）；蓝色光标300058（微软的合作方，数字营销龙头企业，从All in AI到AIFirst，主业修复可期，AI驱动的收入有望在2024年实现高增，关注5月微软Build2024峰会）；浙文互联600986（2023年8月定增完成，已成立全资子公司浙文智算（浙江）科技有限公司，积极推动算力相关业务落地）；遥望科技002291（主业端，2024年从短剧到综艺，再到遥望X27主题公园发展均可期）；华策影视300133（微短剧精品化的受益者，内容行业深耕具专业化、规模化能力，践行文化强国）；芒果超媒300413（已推出vision pro版的芒果TV）；万达电影002739（迎新高层，破茧成蝶续写新篇章，自有内容制作持续，2024年内容产品可期）；横店影视603103（2023年年报落地，公司也在积极探索“影院+”模式、短剧、深挖版权影片市场以及提高闲置广告资源等业务创收潜力，2024年有望发力内容业务）；博纳影业001330（回购中，与广东广播电视台签署了影视创作生产战略合作协议，《克什米尔公主号》计划年内开拍）；心动公司2400（《仙境传说RO：守护永恒的爱-初心》于2024年3月7日-2024年4月6日开启初心服测试）；吉比特603444（航海王正版授权的全新3D竖屏冒险手游《航海王：梦想指针》将于4月1日正式公测；《Outpost：Infinity Siege（重装前哨）》计划于2024年3月27日在Steam上发售）；百奥家庭互动2100（《奥比岛：梦想国度》「春日复苏」版本于3月7日上线）；电魂网络603258（《元能失控》手游版于3月8日正式发售）；青瓷游戏6633（2024年拟发行多款新游戏(包括小程序游戏)，2024年2月在日本地区发行休闲游戏《肥鹅健身房》；且公司预计2023年下半年发行的数款游戏将陆续进入成本回收期）。

　　风险提示

　　产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。