非银金融行业跟踪周报：两会金融热点回顾

　　投资要点

　　政府工作报告释放提振金融积极政策信号：3月5日第十四届全国人大二次会议开幕，国务院总理李强作政府工作报告，传递出2024年金融政策发力的新方向：①首提增强资本市场内在稳定性。本次政府工作报告首次作出这一表述，精准回应了投资者对资本市场的殷切期待。增强资本市场内在稳定性意味着健全完善资本市场基础制度，营造公开透明的政策环境，提升上市公司质量及投资价值，促进投融资平衡，提振投资者信心。②做好金融五篇大文章。政府工作报告提及“大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”，延续了2023年10月中央金融工作会议的提法。“五篇大文章”是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容。③稳妥推进中小金融机构风险处置。政府工作报告强调稳妥有序处置风险隐患，稳妥推进一些地方的中小金融机构风险处置，严厉打击非法金融活动。这既是防范化解重点领域风险的一部分，也是以金融稳定发展促进经济高质量发展的必要要求。④发行超长期特别国债。政府工作报告提及“从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元”，体现中央加杠杆稳定经济、更好统筹发展的决心，同时有助于缓解地方的偿债压力，进一步降低融资成本。

　　经济主题记者会多部委发声提振信心：3月6日，十四届全国人大二次会议举行经济主题记者会，国家发改委主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、央行行长潘功胜、证监会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。1）潘功胜：货币政策仍有空间，积极推进金融高质量对外开放。①货币政策工具箱依然丰富。目前，整个中国银行业的存款准备金率平均是7%，后续仍然有降准空间。在价格上，央行将把维护价格稳定、推动价格温和回升作为货币政策的重要考量，继续推动社会综合融资成本稳中有降。同时，人民币汇率将保持在合理均衡水平上的基本稳定。②持续推动金融高水平开放。人民银行将会同其他金融管理部门积极改善政策环境，吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业，并支持中国金融机构走出去，拓展国际市场。2）吴清：强调市场公平与“两强两严”，一基石五支柱增市场内在稳定性。①重点保护中小投资者合法权益。在公平公正原则下，保护投资者特别是中小投资者合法权益是证监会最重要的中心任务，这也是资本市场监管工作政治性、人民性的直接体现。②资本市场监管强调“强”与“严”。强即强本强基，投资者是市场之本，上市公司是市场之基，监管在加强对投资者的保护，增强投资者对市场的信心的同时，也必须聚焦提高上市公司质量，提升投资价值。严即严监严管，依法从严监管市场，依纪从严管理队伍，对造假欺诈、操纵市场、内幕交易等触碰底线的违法行为要严厉打击。③提升资本市场稳定性需要“一个基石”和“五个支柱”，面对非理性震荡该出手就果断出手。一个基石即高质量的上市公司，五个支柱分别为更合理的资金结构、更加完善的基础制度、更有效的市场调节机制、更优质的专业服务、更严格的监管执法。正常情况下对于市场波动不应干预，但是一旦市场严重脱离基本面出现极端情形，该出手就果断出手，纠正市场失灵。

　　投资建议：1）金融AI方向，推荐东方财富、同花顺、指南针。2）传统券商方向，推荐中信证券、中金公司。3）保险方向，推荐中国太保。

　　风险提示：1）宏观经济不及预期；2）政策趋紧抑制行业创新；3）市场竞争加剧。