轮胎行业专题报告（2024年2月）：USTMA预计2024年美国轮胎总出货量同比增长1.1%，国内市场受到春节假期短暂影响

　　本期内容提要:

　　美国市场：替换市场需求较稳定，配套市场明显复苏。（1）替换市场上，终端零售等指标表现较为稳定。2024年1月，美国汽车零部件及轮胎店零售额为107.17亿美元，环比上涨0.90%，同比上涨8.53%。2024年2月，美国汽油消费量为841.05万桶/天，环比上涨3.14%，同比下降3.12%。（2）配套市场上，汽车供应链问题缓解，美国汽车销量持续恢复。2024年2月，美国汽车销量为125.98万辆，环比上涨15.91%，同比上涨8.47%。

　　美国进口市场：2024年1月，美国进口PCR数量为1718.52万条，环比下降2.26%，同比上涨21.53%；美国进口TBR数量178.26万条，环比上涨10.22%，同比上涨6.20%。我们认为，2024年1月美国进口量的同比大增主要是2023年同期美国进口数量受到了去库存的扰动；从历史同期对比来看，2024年1月美国进口量处于历史同期较高水平，美国轮胎需求依然稳健。

　　中国市场：2024年2月，重卡销量、轮胎开工率等指标受春节假期影响出现下滑。2月中国重卡销量约为5.80万辆，环比下降40.14%，同比下降24.87%；中国全钢胎月度平均开工率27.77%，同比减少28.68pct，环比减少29.32pct；半钢胎月度平均开工率48.50%，同比减少13.22pct，环比减少23.09pct。

　　原材料：2024年2月轮胎原材料价格指数为164.64，环比上涨1.22%，同比下降3.26%。其中，2月天然橡胶均价13029元/吨，环比下降0.39%，同比上涨6.52%；丁苯橡胶均价12738元/吨，环比上涨4.21%，同比上涨8.80%；螺纹钢均价4026元/吨，环比下降0.59%，同比下降6.49%；炭黑均价8388元/吨，环比上涨3.21%，同比下降16.59%。

　　美国轮胎制造商协会（USTMA）预计2024年美国轮胎总出货量同比增长1.1%，比2019年增长0.9%。3月5日，美国轮胎制造商协会公布其对2024年美国轮胎出货量的预测。总量方面，USTMA预计2024年美国轮胎总出货量为3.357亿条，同比增长1.1%，比2019年增长0.9%。配套市场方面，USTMA预计2024年美国乘用车、轻卡、卡车配套市场出货量分别同比增长1.4%、2.6%、-3.3%，分别比2019年增长0.1%、2.4%、-7.7%。替换市场方面，USTMA预计2024年美国乘用车、轻卡、卡车替换市场出货量分别同比增长0.5%、2.8%、5.9%，分别比2019年增长-1.1%、8.2%、16.2%。

　　风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险

　　重点标的：赛轮轮胎、通用股份