房地产行业周报：国常会明确进一步优化地产政策，新房、二手房成交同比下降

　　核心观点：国常会明确进一步优化地产政策，新房、二手房成交同比下降我们跟踪的64城新房、17城二手房成交面积同比下降，环比增长。土地成交面积同比下降，成交溢价率环比增长，高能级城市土拍火热。本周政策端国务院常务会议召开，会议明确要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康发展。地方端上海青浦区实施人才引进政策，广州优化新房预售制度，青岛优化土拍保证金制度等。我们认为目前稳地产信号明确，预计未来房地产政策将延续宽松基调，购房需求仍有释放空间。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

　　政策端：上海青浦实施人才引进政策，促进房地产平稳发展

　　中央层面：国务院：3月22日，国务院常务会议召开，会议明确要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康发展。地方层面：北京：2024年将筹集建设7万套保障性租赁住房，完工竣工各类保障性住房8万套，计划推进20个城中村实施改造。广州：广州市正在积极推进商品房预售审批流程的优化。原有的“首期住宅工程”概念被更新为“第一批申请预售的工程”，同时取消了“首期住宅不得超建设总量50%”的限制性条款。上海：上海青浦区宣布推出新的引才措施。根据新政策，毕业三年内的青年人才若在青浦区就业或创业，且符合相关条件，可获得最高50万元的购房补贴。

　　市场端：新房、二手房成交环比增长，宁波龙年首拍成功收官

　　销售端：2024年第12周，全国64城商品住宅成交面积289万平米，同比下降44%，环比增加31%；从累计数值看，年初至今64城成交面积达2406万平米，累计同比下降45%。全国17城二手房成交面积为185万平米，同比增速-27%，前值-25%；年初至今累计成交面积1572万平米，同比增速-20%，前值-19%。投资端：2024年第12周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积1772万平方米，成交土地规划建筑面积2228万平方米，同比下降9%，成交溢价率为2.1%。宁波龙年首拍揽金9.23亿，平均溢价率21.3%；西安高新丝路软件城出让两宗住宅用地，总起价16.84亿，总出让面积约5.51万㎡，总规划建筑面积约13.77万㎡，两宗宅地均以溢价成交，揽金约19.14亿。两宗地块分别由中海、保利竞得。

　　融资端：国内信用债发行环比增长

　　2024年第12周，信用债发行170.7亿，同比减少7%，环比增加72%，平均加权利率2.84%，环比减少46BPs。信用债累计发行规模1144.1亿，同比减少4%。

　　风险提示：（1）市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。